LEAD 2 Porsche - La part dans VW dope le bénéfice du S1

mardi 4 mars 2008 17h21
 

FRANCFORT, 4 mars (Reuters) - Porsche Automobil Holding (PSHG_p.DE: Cotation) a annoncé mardi une hausse de son bénéfice imposable au premier semestre, à 1,66 milliard d'euros, hausse dont les quatre cinquièmes proviennent de sa participation de 31% dans Volkswagen (VOWG.DE: Cotation).

Le conseil de surveillance a donné lundi son feu vert à une augmentation de cette participation pour la rendre majoritaire.

Porsche a confirmé que ses options sur les titres VW permettraient d'accomplir cette montée au capital à un coût bien inférieur aux 10 milliards d'euros qui correspondraient à leur valorisation actuelle sur le marché.

"Nous nous sommes assuré un certain prix d'exercice pour être certains d'avoir accès à Volkswagen à un prix raisonnable, voire même attrayant, et non pas aux 150 euros d'aujourd'hui", a dit un porte-parole sans autres précisions.

Porsche n'a pas dit si ces options suffiraient à financer sa montée au capital mais selon une source proche du dossier le constructeur n'aurait pas obtenu l'autorisation du conseil de surveillance et n'aurait pas annoncé la chose "si toutes les garanties n'avaient pas été prises".

Porsche est opposé au projet du gouvernement d'édicter une nouvelle loi pour VW qui préserverait une minorité de blocage de 20%, ce qui serait tout à l'avantage d'un des principaux actionnaires du constructeur, le Land de Basse-Saxe.

Des transactions de couverture liées à ses parts dans VW ont contribué au bénéfice à hauteur de 850 millions d'euros contre 791 millions un an auparavant, tandis que sa participation au bénéfice de VW a augmenté à 484 millions d'euros.

En faisant abstraction de ces éléments, le bénéfice semestriel ressort à 324 millions d'euros, soit un peu moins que l'estimation moyenne d'analystes interrogés par Reuters. Porsche avait dégagé un bénéfice semestriel imposable de 1,34 milliard d'euros un an auparavant. Il incluait 521 millions d'euros de plus-values de revalorisation sur sa participation dans VW et 272 millions d'euros de participation au bénéfice de VW au quatrième trimestre 2006.

Le chiffre d'affaires a progressé de 14% à 3,49 milliards d'euros, tandis qu'en volume il a progressé de 19% à 46.736 véhicules, ce qui est conforme aux chiffres provisoires publiés en janvier.

L'action Porsche perd 0,80% à 115,272 euros à quelques minutes de la clôture, alors que l'indice DJ Stoxx de l'automobile européenne perd 3,59% dans le même temps. /WYE

(Michael Shields, version française Wilfrid Exbrayat)