AOL, de retour en Bourse, divise déjà les analystes financiers

jeudi 10 décembre 2009 10h10
 

* Première cotation ce jeudi du "nouvel AOL"

* La valorisation semble intéressante face aux concurrents

* Les modalites de la scission risquent de forcer certains fonds actionnaires à vendre

par Yinka Adegoke

NEW YORK, 10 décembre (Reuters) - Lorsque Tim Armstrong, le directeur général d'AOL AOL.N, sonnera la cloche jeudi pour ouvrir solennellement la séance à la Bourse de New York, il espèrera sans doute aussi tirer un trait sur l'une des plus désastreuses fusions de l'histoire de Wall Street.

Mais la scission désormais effective entre AOL et Time Warner (TWX.N: Cotation) est loin d'assurer l'avenir boursier du nouveau groupe de services internet, d'autant plus que son capital sera au départ détenu pour une bonne part par des fonds actionnaires de Time Warner.

Tim Armstrong veut repositionner AOL pour en faire un acteur de premier plan des contenus et de la publicité en ligne, face à Google (GOOG.O: Cotation) et Yahoo (YHOO.O: Cotation) principalement. Mais son groupe sera encore longtemps dépendant des liquidités dégagées par ses activités de fournisseur d'accès, qui n'affichent pas une santé éclatante.

La scission s'est traduite par la distribution aux actionnaires de Time Warner d'une action AOL pour 11 titres détenus. Au cours de clôture de Time Warner le 16 novembre, jour de l'annonce du projet, AOL était valorisé un peu plus de trois milliards de dollars (2,0 milliards d'euros).   Suite...