ENAV valorisé jusqu'à 2,5 mds par le syndicat de son IPO

mardi 21 juin 2016 19h01
 

MILAN, 21 juin (Reuters) - Les banques participant à l'introduction en Bourse du contrôleur aérien ENAV IPO-ENAV.MI à Milan en juillet le valorisent 1,8 à 2,5 milliards d'euros.

Rome veut placer jusqu'à 49% du capital durant la première quinzaine de juillet dans le cadre d'un programme de privatisations censé rapporter cette année huit milliards d'euros.

Ce sera la première IPO d'un contrôleur aérien en Europe continentale. Londres avait vendu en 2001 51% du capital du contrôleur aérien NATS mais le gouvernement avait choisi un partenariat public-privé plutôt qu'une introduction en Bourse.

ENAV a réalisé en 2015 un chiffre d'affaires de près de 850 millions d'euros, en hausse de 1,7%, et dégagé un bénéfice brut en augmentation de 9% à 243 millions d'euros.

Le contrôleur aérien réalise 99% de son C.A. à partir des redevances établies par les autorités européennes tous les cinq ans, ce qui, selon Banca IMI, lui assure une stabilité des ressources, des marges et de la génération de trésorerie.

ENAV a dit la semaine dernière qu'il distribuerait au minimum 80% de son cash flow aux actionnaires tous les ans après avoir annoncé qu'il verserait un dividende de 95 millions d'euros sur les résultats de 2016.

Barclays Capital, Credit Suisse et Mediobanca sont co-chefs de file de l'IPO d'ENAV, tandis que Banca IMI, JPMorgan et UniCredit sont co-teneurs de livres. (Elisa Anzolin et Valentina Za, Wilfrid Exbrayat pour le service français)