LEAD 2-Darty-Conforama laisse peu de marges à la Fnac pour l'emporter

mercredi 2 mars 2016 18h31
 

* Conforama offre 125 pence par action en numéraire

* L'offre valorise Darty à £661,9 mlns, soit 851,4 mlns d'euros

* Le marché parie sur le succès d'une offre de Conforama (Actualisé avec commentaires, cours)

par Alexandre Boksenbaum-Granier et Pascale Denis

PARIS, 2 mars (Reuters) - Conforama a l'intention de contrer l'offre de la Fnac sur Darty, laissant peu de marges au distributeur de produits culturels et électroniques pour pouvoir l'emporter.

Le spécialiste français du meuble propose en effet de racheter Darty avec une offre - encore conditionnelle - entièrement en numéraire, alors que celle de la Fnac comporte une importante composante en actions.

Ancienne filiale de Kering, Conforama peut compter sur la puissance financière de sa maison-mère, le groupe sud-africain Steinhoff International , qui peut se permettre une opération en cash et reprendre les quelque 200 millions de dettes de Darty.

A l'inverse, la Fnac, également issue du giron de Kering et mise en Bourse en juin 2013, est parvenue à se redresser dans des marchés difficiles et s'est désendettée. Mais ses moyens financiers sont sans comparaison.

"La puissance de feu de Steinhoff n'est pas du tout la même que celle de la Fnac et le cash est un argument de poids pour les actionnaires de Darty", commente un analyste qui a souhaité garder l'anonymat.   Suite...