February 25, 2016 / 10:16 AM / a year ago

LEAD 2-Foxconn suspend l'acquisition de Sharp

5 MINUTES DE LECTURE

* De nouveaux éléments dans le passif de Sharp révélés-sces

* Foxconn prévoyait d'investir $5,8 mds-source

* Foxconn mieux à même de négocier avec Apple

* L'action Sharp chute de 14%; craintes de forte dilution (Actualisé avec suspension de la transaction)

par Makiko Yamazaki et J.R. Wu

TOKYO/TAIPEH, 25 février (Reuters) - Le groupe taïwanais Foxconn a suspendu jeudi l'acquisition du groupe d'électronique japonais Sharp après la découverte de nouveaux éléments dans le passif de sa cible, a-t-on appris de deux sources proches du dossier.

Sharp, en difficulté financière, a dans un premier temps annoncé qu'il laisserait Foxconn prendre deux tiers de ses parts à l'issue d'une augmentation de capital qui lui serait réservée.

Le groupe taïwanais réaliserait ainsi la plus grosse acquisition d'une technologique japonaise par un intervenant étranger et renforcerait sa position en tant que fournisseur d'Apple.

Foxconn a cependant fait savoir par la suite qu'il repoussait la signature de l'accord dans l'attente d'éclaircissements au sujet d'un "nouveau document essentiel" transmis par Sharp, dont il ne précise pas le contenu.

Deux sources informées du dossier ont rapporté que Sharp, spécialisé dans les écrans à cristaux liquides, présentait des passifs éventuels s'élevant à "des centaines de milliards de yens".

La transaction ne sera pas conclue tant que cette question ne sera pas réglée, ont dit ces sources.

Foxconn et Sharp ont refusé de s'exprimer sur le sujet.

L'action Sharp Chute

Avant ce rebondissement, l'investissement total de Foxconn dans Sharp devait dépasser les 650 milliards de yens (5,26 milliards d'euros), selon une source proche du dossier.

Sharp a dit jeudi qu'il émettrait pour 4,4 milliards de dollars d'actions nouvelles destinées à Foxconn, dont le nom officiel est Hon Hai Precision Industry.

L'action Sharp a chuté de 14% en Bourse de Tokyo, la dilution semblant supérieure à ce qui était attendu, les traders observant que l'opération prévoit l'émission d'une catégorie de titres qui seront convertibles l'an prochain.

La transaction, qui ouvrirait la high tech japonaise, jadis protégée, à l'investissement étranger, doit voir Sharp commencer à produire des écrans OLED (à diodes électroluminescentes organiques) d'ici 2018, soit au moment où Apple emploierait une nouvelle génération d'écrans d'iPhone.

Cela faisait cinq ans que Foxconn avait des vues sur Sharp, un actif qui, pense-t-il, lui permettra de concurrencer plus efficacement des groupes tels que Samsung Electronics .

"Sharp dispose de la technologie lui permettant de fabriquer des composants pouvant concurrencer Samsung en tant que fournisseur d'Apple, ce qui veut dire qu'avec Sharp, Foxconn peut aider Apple à se détacher de Samsung", observe Gavin Parry, directeur général de la société de courtage hongkongaise Parry International. "Cela donne à Foxconn les moyens de discuter des prix avec Apple".

Le conseil d'administration de Sharp a accepté à l'unanimité de privilégier l'offre de Foxconn à celle soumise par un fonds d'investissement ayant l'appui de l'Etat japonais, selon des sources.

L'action Foxconn a clôturé en hausse de 2,6% en Bourse de Taïpeh.

Sharp a pour ambition de devenir un leader des écrans OLED, plus fins, plus légers et plus souples que les écrans actuels. Les coréens Samsung Display et LG Display investissent eux-mêmes massivement dans cette nouvelle technologie.

Sharp lâché Par La Concurrence

La société japonaise centenaire produisait jadis et de façon rentable des téléviseurs haut de gamme et était l'un des premiers fournisseurs d'écrans d'Apple.

Mais elle a décroché ces dernières années dans la mesure où ses investissements massifs dans des sites de production d'écrans de pointe LCD se sont heurtés à une concurrence féroce sur les prix imprimée par des rivaux asiatiques.

Deux renflouements effectués par ses banques depuis 2012 ne l'ont pas réellement aidée à se redresser.

En acceptant la proposition de Foxconn, les dirigeants de Sharp ont mis de côté leurs mauvais souvenirs attachés à la rupture d'un accord conclu en 2012 en vue d'établir des liens capitalistiques.

Le gouvernement japonais et Sharp avaient opté à l'origine pour un plan d'aide conçu par Innovation Network Corp of Japan (INCJ), un organisme appuyé par l'Etat, craignant la perte d'un savoir-faire technologique au profit d'un concurrent étranger. Le fonds comptait fusionner le pôle écrans de Sharp avec Japan Display, une société où il est majoritaire.

Mais les autorités japonaises ont finalement estimé que l'initiative de Foxconn serait une bonne manière de développer l'investissement étranger direct au Japon.

Enfin, l'offre de Foxconn est une façon pour les banques de Sharp de limiter leurs pertes sur cette société. (Avec Taro Fuse, Joshua Hunt et Taiga Uranaka à Tokyo; Wilfrid Exbrayat et Bertrand Boucey pour le service français, édité par Marc Joanny et Patrick Vignal)

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