3 février 2016 / 17:03 / il y a 2 ans

Dudley (Fed) inquiet du resserrement des conditions financières -MNI

NEW YORK, 3 février (Reuters) - Les conditions financières se sont nettement durcies depuis que la Réserve fédérale a entamé en décembre le relèvement de ses taux d'intérêt et les responsables de la politique monétaire devront prendre ce facteur en considération s'il persiste, a déclaré mercredi William Dudley, le président de la Fed de New York, à l'agence MNI.

Il a ajouté que la dégradation des perspectives économiques mondiales et l'appréciation du dollar pourraient avoir des conséquences "importantes" sur la santé de l'économie américaine.

"Une des choses que, je crois, nous pouvons dire avec plus d'assurance, c'est que les conditions financières sont considérablement plus tendues qu'elles ne l'étaient au moment de la réunion de décembre", a dit ce membre du Federal Open Market Committee (FOMC) qui dispose d'un droit de vote permanent.

"Donc, si ces conditions financières devaient rester les mêmes d'ici à notre réunion de mars, nous devrions prendre cela en considération en termes de décisions de politique monétaire", a-t-il ajouté.

La Fed, en relevant mi-décembre le taux des fonds fédéraux pour la première fois depuis 2006, a évoqué la possibilité de quatre hausses supplémentaires cette année, mais rares sont désormais les investisseurs et les économistes indépendants qui jugent encore ce scénario valable.

La semaine dernière, le FOMC a reconnu que les turbulences subies depuis décembre par les marchés financiers pourraient assombrir l'horizon.

LE CRÉDIT "CORPORATE" DE PLUS EN PLUS CHER

Les déclarations de William Dudley à MNI constituent de ce point de vue le dernier en date des constats dressés par les responsables de la politique monétaire de la dégradation du contexte économique et financier, marquée par la chute des Bourses et le renchérissement des coûts de financement des entreprises.

Robert Kaplan, président de la Fed de Dallas, a ainsi déclaré la semaine dernière à Reuters qu'il prêtait une attention particulière au creusement des spreads, les écarts de rendement sur le marché des obligations d'entreprise les mieux notées.

Selon les données de Bank of America Merrill Lynch, l'écart entre les rendements des obligations "corporate" notées en catégorie d'investissement et ceux des emprunts d'Etat américains a atteint son plus haut niveau depuis 2012.

Ce creusement signifie que les investisseurs exigent aujourd'hui une prime de risque accrue pour détenir des emprunts d'entreprise plutôt que de la dette publique.

Dans une enquête trimestrielle sur le crédit publiée cette semaine, la Fed note par ailleurs que les banques américaines déclarent s'attendre à resserrer les conditions du crédit cette année pour les entreprises et l'immobilier commercial.

La prochaine réunion du FOMC doit avoir lieu les 15 et 16 mars. Le marché des futures de taux intègre une probabilité très faible d'une nouvelle hausse de taux à cette occasion. (Dan Burns; Marc Angrand pour le service français, édité par Véronique Tison)

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