15 décembre 2015 / 16:17 / il y a 2 ans

LEAD 1-Vivendi bloque la conversion des titres Telecom Italia

* Le plan n'a pas recueilli la majorité des deux tiers du quorum

* Vivendi s'est abstenu de voter, veut encore en discuter

* L'AGE doit se prononcer sur la demande de sièges de Vivendi (Actualisé avec précisions et contexte)

par Agnieszka Flak et Stefano Rebaudo

ROZZANO (Italie), 15 décembre (Reuters) - Vivendi, premier actionnaire de Telecom Italia avec 20,5% du capital, a bloqué l'adoption du plan de conversion de ses titres d'épargne mardi, ouvrant la voie à une épreuve de forte avec le conseil d'administration et la direction de l'opérateur télécoms italien.

Des actionnaires représentant un total de 55,7% du capital de Telecom Italia étaient présents à l'assemblée générale extraordinaire (AGE) pour le vote de sa proposition de convertir ses six milliards de titres d'épargne en actions ordinaires.

Ce projet n'a obtenu que 62,5% des votes, un résultat inférieur à la majorité des deux tiers requise pour son adoption, à la suite de la décision de Vivendi de s'abstenir.

Le président du directoire de Vivendi Arnaud de Puyfontaine a déclaré à l'AGE que son groupe était favorable au plan de conversion mais qu'il souhaitait en discuter à nouveau, compte tenu de l'effet de dilution qu'il aurait sur sa participation.

Cette défaite sur le plan de conversion pourrait être considérée comme un vote de défiance vis-à-vis du conseil et de la direction actuels et posera inéluctablement la question de leur maintien bien que le mandat aille jusqu'en avril 2017, selon des sources proches du dossier.

Les actionnaires doivent également se prononcer sur la demande du groupe de médias français d'avoir quatre sièges au conseil d'administration, une proposition à laquelle s'opposent plusieurs fonds d'investissement qui représentent conjointement 65% du capital de Telecom Italia. L'issue du vote sur cette proposition est incertaine, Vivendi n'ayant besoin que d'une majorité simple pour l'emporter.

Défendant cette revendication au sein d'une société dans laquelle Vivendi a investi plus de trois milliards d'euros, Arnaud de Puyfontaine a qualifié l'ex-monopole italien des télécommunications de "navire sans gouvernail" tant que le conseil ne reflètera pas le tour de table.

Le conseil de Telecom Italia avait donné son feu vert en novembre à une conversion qui permettrait de générer de la trésorerie et aboutirait potentiellement à diluer les participations de ses deux actionnaires français, Vivendi et Xavier Niel, le patron d'Iliad récent propriétaire d'options qui lui permettraient de prendre 15,1% du capital.

Sous la pression, le président de Telecom Italia Giuseppe Recchi a défendu à la fois le plan de conversion et la gouvernance de l'opérateur devant ses actionnaires mardi.

"En ce qui concerne l'efficacité et la qualité du travail de ce conseil d'administration, j'aimerais simplement souligner que depuis qu'il est entré en fonction, l'action du groupe a progressé de 40%", a-t-il dit.

Toutefois, une bonne part de cette hausse est due aux spéculations autour des prises de participation de Vivendi et de Xavier Niel, dans un contexte de consolidation d'un secteur des télécoms en quête d'économies d'échelle face à une demande croissante de services fixes et mobiles convergents et rapides. (Véronique Tison et Juliette Rouillon pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat)

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