BOURSE-Exel Industries grimpe, résultats annuels meilleurs que prévu

mardi 24 novembre 2015 10h59
 

PARIS, 24 novembre (Reuters) - L'action Exel Industries signe mardi matin l'une des plus fortes hausses du CAC Mid & Small, plusieurs analystes saluant les résultats annuels de la société spécialisée dans les pulvérisations bien plus résistants que prévus, en dépit d'un environnement dégradé.

La société a fait état mardi d'une baisse de 6,5% de son chiffre d'affaires annuel 2014-2015 et de 7,1% de son résultat net, mais a maintenu sa marge opérationnelle à 7%. (Le communiqué: bit.ly/1IcPrh4)

Dans une note, Louis Capital-MidCap Partners salue une très belle performance de Exel Industries, dans un contexte pourtant particulièrement difficile dans la pulvérisation agricole (-16% à 291 millions d'euros), principale activité du groupe, qui représente 40% de son chiffre d'affaires.

L'analyste met en avant la contribution positive du pôle "Pulvérisation industrielle" de la société (27% du CA du groupe), ainsi que sa stratégie de diversification et d'internationalisation de ses activités avec quatre pôles plus équilibrés, "ce qui permet de bien atténuer les chocs conjoncturels".

Ces résultats reflètent "les très gros efforts d'adaptation réalisés sur la structure de coûts" et le "profond travail d'intégration et de déploiement des synergies qui s'est poursuivi", ajoute Louis Capital-MidCap Partners, qui a relevé son objectif de cours de 60 à 66 euros, avec une recommandation à "achat".

De son côté, Gilbert Dupont souligne que, dans un contexte de potentiel rebond en 2015/2016, l'abaissement du point mort de la société devrait permettre à Exel d'afficher "une nouvelle amélioration de la rentabilité pour un retour vers les 8% de marge opérationnelle."

Le broker, qui a relevé son objectif de cours de 55 euros à 59 euros, avec une recommandation à "achat", relève également l'amélioration de la situation financière de Exel Industries avec un endettement net en baisse de 20,9 millions d'euros, à 74,9 millions d'euros.

A 10h35, le titre progresse de 10,02% à 54,99 euros, dans des volumes représentant 5,5 fois leur moyenne quotidienne des trois derniers mois sur Euronext. Dans le même temps, l'indice CAC Mid & Small recule de 1,15% à 10.842,34 points, dans des volumes équivalent 21,4% de leur moyenne journalière. (Raphaël Bloch, édité par Jean-Michel Bélot)