BOURSE-Solocal en tête du SBF 120, SocGen voit un potentiel de rebond

jeudi 25 juin 2015 10h17
 

PARIS, 25 juin (Reuters) - L'action Solocal signe jeudi matin la meilleure performance de l'indice SBF 120 , Société Générale ayant relevé de "conserver" à "acheter" son conseil sur le spécialiste des annuaires imprimés et numérisés pour lequel elle voit un potentiel de hausse important en Bourse.

A 10h11, le titre s'octroie 5,63% à 0,45 euro contre une baisse de 0,08% pour le SBF 120.

"La performance du titre depuis le début de l'année a été très mauvaise, avec un recul de 29% depuis janvier et de -45% depuis le plus-haut de février", constate dans sa note Société Générale, qui déduit de ce repli un potentiel de rebond estimé désormais à plus d'un tiers.

"Si ces replis spectaculaires ont été amplifiés par une dette très élevée (valeur d'entreprise en baisse de 'seulement' 11% et 20% respectivement), les multiples de valorisation implicites actuels sont de loin les plus bas de notre échantillon de couverture à 5,3 fois l'Ebitda attendu pour 2015 et 5,1 fois l'Ebitda 2016", indique le courtier.

Après ajustement de l'activité "Print", SocGen évalue l'activité "Online" de Solocal à 6,8 fois l'Ebitda 2015 et à 5,8 fois l'Ebitda 2016, soit des multiples "toujours très bas" pour une activité Internet rentable qui devrait afficher une croissance de l'ordre de 5%, précise le broker.

En conséquence, l'intermédiaire estime que le repli du cours de l'action implique désormais un potentiel de hausse de 36% sur la base de son objectif de cours inchangé, à 0,57 euro. (Alexandre Boksenbaum-Granier, édité par Gilles Guillaume)