March 30, 2015 / 8:44 AM / 2 years ago

BOURSE-Dufry en forte hausse après le rachat de World Duty Free

4 MINUTES DE LECTURE

ZURICH, 30 mars (Reuters) - Dufry gagnait plus de 4% lundi matin à la Bourse de Zurich, les investisseurs saluant son projet de rachat de World Duty Free (WDF), transaction qui consolidera la place de numéro un mondial des boutiques d'aéroports du groupe suisse.

Vers 08h30 GMT, l'action gagnait 4,06% à 140,9 francs, affichant l'une des plus fortes hausses de l'indice Stoxx 600.

Cette progression intervient alors que Dufry a précisé lundi, au lendemain de l'annonce de l'opération, qu'il lèverait quelque 3,6 milliards d'euros pour financer le rachat de WDF, à la fois via une augmentation de capital et via une émission de titres de dette.

L'action World Duty Free reculait de son côté de 8,21% à 10,06 euros, le prix proposé par Dufry, de 10,25 euros par titre, étant inférieur au cours de clôture de vendredi (10,96 euros).

Le titre a en outre beaucoup augmenté depuis que, fin 2014, la famille Benetton a annoncé vouloir réduire sa participation afin de rendre le numéro deux mondial du "travel retail" plus attractif pour un partenaire potentiel.

Malgré la chute de l'action WDF de ce lundi, elle est encore en hausse de quelque 26% depuis le début de l'année, après un recul de 12,9% en 2014.

Engagement De Fonds Souverains Qatari Et Singapouriens

Edizione, la holding de contrôle de WDF détenue par la famille Benetton, a dit samedi avoir cédé sa participation de 50,1% dans WDF à Dufry dans le cadre d'une transaction valorisant l'entreprise à 3,6 milliards d'euros.

World Duty Free, qui était également convoité par Lagardère , est la deuxième entreprise italienne de premier plan en une semaine à passer sous contrôle étranger, le chinois ChemChina ayant annoncé il y a huit jours le rachat du fabricant de pneus Pirelli.

En mettant la main sur WDF, Dufry consolide sa position de numéro un mondial d'un marché qui reste fragmenté. Le nouvel ensemble aura une part de marché mondiale de quelque 25% et réalisera un chiffre d'affaires annuel estimé à neuf milliards de dollars (8,3 milliards d'euros).

Après le rachat de la participation d'Edizione dans WDF, Dufry, qui avait racheté en 2014 le groupe Nuance pour 1,7 milliard de dollars (1,57 milliard d'euros), lancera une offre sur le reste du capital, conformément à la réglementation boursière italienne.

Dufry a précisé qu'il entendait lever au moins 2,1 milliards d'euros via une augmentation de capital et 1,5 milliard via des titres de dette à long terme.

Les fonds souverains Qatar Investment Authority (QIA), Government of Singapore Investment Corp (GIC) et Temasek Holdings se sont chacun engagés à racheter jusqu'à 450 millions de francs suisses (430 millions d'euros) de nouvelles actions Dufry.

Dufry précisera les modalités exactes de l'appel au marché d'ici une assemblée générale prévue le 15 mai.

Le commerce de détail dans les aéroports à travers le monde devrait passer de 36,8 milliards de dollars l'an dernier à quelque 59 milliards d'ici 2019, estiment des analystes, à la faveur notamment d'une croissance rapide en Asie, où plus de 350 nouveaux aéroports doivent être construits au cours des huit prochaines années. (Joshua Franklin et Thomas Atkins, Benoit Van Overstraeten pour le service français, édité par Véronique Tison)

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