Wall Street peine à évaluer le risque d'une correction

dimanche 18 janvier 2015 16h24
 

par Luciana Lopez

NEW YORK, 18 janvier (Reuters) - La semaine à venir permettra peut-être de savoir enfin si Wall Street prend le chemin d'une correction en bonne et due forme ou si, au contraire, ses pertes récentes n'étaient que passagères.

Il y a plus de trois ans que l'indice phare Standard & Poor's-500 n'a plus perdu 10% ou plus. Mais il a subi cinq séances de baisse consécutive entre le 8 et le 15 janvier, abandonnant au passage plus de 3%. Par rapport à son pic de clôture du 29 décembre, il accusait vendredi soir un repli de 3,4%.

Reste à savoir ce que signifie ce repli, qui a eu le mérite de ramener la valorisation du S&P-500 à un niveau plus raisonnable, de l'ordre de 16 vendredi contre 20 fin décembre.

La baisse récente s'explique en grande partie par la déstabilisation qu'a provoquée la chute des cours de nombreuses matières premières, que les investisseurs hésitent à interpréter comme un signal d'achat.

Le prix du pétrole a baissé de plus de moitié en sept mois, tombant sous 50 dollars le baril. La baisse des prix à la pompe qui en résulte a déjà des effets bénéfiques sur le moral des ménages américains, au plus haut depuis 11 ans en janvier selon l'enquête du Michigan.

Mais l'effondrement du baril traduit aussi la faiblesse de la demande mondiale, qui risque de priver les entreprises américaines des débouchés internationaux dont elles ont besoin pour augmenter leurs profits.

Et le cours du cuivre, considéré comme un bon baromètre de l'activité économique globale en raison de ses multiples utilisations dans la construction et les télécommunications, a cédé 8% sur la semaine écoulé, tombant à son plus bas niveau depuis cinq ans et demi.

La Banque nationale suisse (BNS) a ajouté à l'incertitude ambiante jeudi en annonçant l'abandon du cours plancher du franc face à l'euro. Une décision inattendue qui a favorisé l'appréciation du dollar, en hausse de 16% depuis juin face à un panier de devises de référence.   Suite...