5 janvier 2015 / 09:54 / dans 3 ans

LEAD 1-Valneva rachète le vaccin Dukoral pour environ E45 mlns

* L‘action baisse

* L‘opération financée par augmentation de capital et dette

* Portzamparc reste à l‘achat, mais estime que l‘opération sera dilutive (Actualisé avec cours de Bourse, commentaires, précisions)

PARIS, 5 janvier (Reuters) - Valneva a annoncé lundi avoir signé un accord en vue de racheter le vaccin Dukoral contre le choléra et la diarrhée du voyageur à la société Crucell Holland BV pour environ 45 millions d‘euros.

Vers 10h30, Valneva réduit ses pertes et abandonne 1,78% à 4,42 euros dans un volume d‘échanges représentant déjà près de 1,7 fois sa moyenne quotidienne des trois derniers mois sur Euronext.

Dans un communiqué, la société française de biotechnologies indique qu‘il financera cette opération en partie via une augmentation de capital de l‘ordre de 45 millions d‘euros, dont 30 millions serviront à financer l‘acquisition du vaccin Dukoral et de la société Crucell Sweden AB.

Valneva ajoute que pour financer le solde de l‘opération, sa filiale suédoise a conclu une convention de prêt de 15 millions d‘euros sur cinq ans, au taux d‘intérêt annuel de 11%.

Valneva prévoit de finaliser la transaction en février prochain.

“Cette acquisition est (...) en ligne avec la stratégie de Valneva de renforcer son portefeuille de vaccins commerciaux et d‘accélérer la progression de la société vers l‘autonomie financière”, souligne Thomas Lingelbach, le PDG de Valneva, cité dans le communiqué.

L‘entreprise ajoute que la banque publique d‘investissement Bpifrance, l‘un de ses principaux actionnaires, s‘est engagée à souscrire à l‘augmentation de capital à hauteur de sa participation actuelle d‘environ 10%.

Au total, ses principaux actionnaires, dont les fonds spécialisés dans les sciences de la vie, Athryium et Capital Ventures international, et son actionnaire historique, Groupe Grimaud (21% du capital), se sont engagés à souscrire environ 20 millions d‘euros, soit 44% de l‘augmentation de capital, précise la société.

Le courtier Portzamparc, spécialisé dans les petites et moyennes capitalisations boursières, estime que l‘opération “est globalement dilutive, probablement entre 10% et 15%, en l‘état des éléments dont nous disposons”.

Le broker, qui réitère son conseil d‘achat du titre, note que l‘opération confirme la volonté de Valneva de devenir un opérateur clé du marché des vaccins du voyageur.

“Cette opération ne remet pas en question les objectifs d‘atteindre la rentabilité en 2016/2017 au plus tard”, écrivent les analystes de Portzamparc dans une note.

Crédit agricole CIB et Kempen & Co seront chefs de file et teneurs de livre de l‘augmentation de capital, précise Valneva. (Matthieu Protard et Raoul Sachs, édité par Jean-Michel Bélot)

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