MARCHES-La communauté financière aborde 2015 avec prudence

lundi 8 décembre 2014 18h09
 

* Un biais favorable aux actions et au crédit européens

* Flexibilité et sélectivité conseillées

* Retour de volatilité dû à la désynchronisation USA-Europe-Japon

par Raoul Sachs

PARIS, 8 décembre (Reuters) - La recherche de rendement restera un axe majeur des stratégies d'investissement en 2015 en zone euro, où les taux d'intérêt resteront très bas, la croissance faible et la déflation une menace, estiment gérants de fonds et stratégistes de marché.

L'environnement sera donc favorable aux actifs risqués (actions, obligations d'entreprises et dette périphérique en zone euro) mais les choix d'investissement seront plus complexes que cette année.

A l'approche de la nouvelle année, une inquiétude est au centre des préoccupations des professionnels de marché : la désynchronisation des économies et des politiques monétaires de part et d'autre de l'Atlantique.

Un "bras de fer" s'annonce, selon eux, entre des politiques monétaires européenne et japonaise nécessairement accommodantes et une politique monétaire américaine sur la voie du resserrement - même si la Réserve fédérale veillera à doser ses décisions afin de ne pas menacer la reprise américaine.

Des sociétés telles qu'Axa Investment Managers, Allianz Global Investors, State Street Global Advisors ou Amundi s'attendent à un regain de volatilité liée à la divergence des politiques monétaires et aux effets durables de foyers de tensions géopolitiques comme l'Ukraine ou le Moyen-Orient.   Suite...