Gestion-Pas de tassement des flux sur les produits de rendement-BAML

vendredi 7 octobre 2016 18h09
 

* Graphique sur les flux cumulés sur les fonds de rendement: bit.ly/2dF3ncp

7 octobre (Reuters) - Les flux d'investissement vers les fonds de placement collectifs ne signalent de dégagements massifs sur les produits de rendement ou de grande rotation vers les actions en dépit de la remontée des taux longs qui se traduit par des moins-values sur les premiers, montre une étude hebdomadaire de Bank of America Merrill Lynch.

Les souscriptions nettes sur les fonds obligataires toutes catégories confondues ont atteint 11,4 milliards de dollars (10,22 milliards d'euros) sur la semaine au 5 octobre, un plus haut en treize semaines, selon l'étude qui reprend des données d'EPFR Global, société de recherche spécialisée dans le suivi des flux de souscription des grandes sociétés de gestion internationales.

En revanche, les fonds actions ont subi des rachats nets à hauteur de 6,4 milliards de dollars sur la période.

Pour les analystes de BofA Merrill Lynch, les pressions à la baisse sur l'obligataire et donc à la hausse des rendements ne manquent pas.

Ils citent pêle-mêle "les rumeurs sur un ralentissement des achats d'actifs de la Banque centrale européenne, la critique de l'assouplissement quantitatif par la Première ministre britannique, le renforcement des anticipations d'un relèvement des taux directeurs par la Réserve fédérale américaine en décembre et le maintien du cours du pétrole au-dessus de 50 dollars le baril avec l'accord de l'OPEP sur une réduction de la production pétrolière."

Mais, ils soulignent aussi que les flux à destination des fonds collectifs de rendement - obligations d'entreprise en catégorie d'investissement, à haut rendement, dette émergente, fonds immobiliers et fonds actions axés sur le dividende - ont toujours le vent en poupe.

Graphique sur les flux cumulés sur les fonds de rendement depuis 2004 : bit.ly/2dF3ncp

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