BOURSE-Edenred chute, UBS voit des risques à court terme

vendredi 7 octobre 2016 10h51
 

PARIS, 7 octobre (Reuters) - L'action Edenred s'inscrit comme la plus forte baisse de l'indice SBF 120 vendredi matin à la Bourse de Paris, UBS n'étant plus à l'achat sur la valeur pour tenir compte de risques baissiers à court terme sur le groupe de services prépayés.

A 10h45, le titre perd 5,69% à 19,895 euros, tandis que le SBF 120 cède 0,29%.

UBS, dans une note, estime que la valeur est correctement valorisée après avoir pris 23% depuis le début de l'année et près de 50% sur les douze derniers mois. Cette progression reflète l'amélioration du sentiment concernant la situation au Brésil (environ 45% des profits d'Edenred), une performance meilleure que prévu au niveau des marges et l'absence de réduction du dividende.

Cependant, le broker estime que les fondamentaux qui soutiennent la croissance au Brésil ont faibli (notamment avec la montée du chômage dans le pays), qu'il y a un risque de recul en cas de baisse du dividende et que le chiffre d'affaires du groupe au troisième trimestre (qui sera publié le 13 octobre) devrait montrer une décélération de la croissance des volumes d'émission.

UBS, qui passe à "neutre" sur le titre en réduisant son objectif de cours de 22 à 21,60 euros, estime toutefois qu'Edenred va confirmer son objectif d'un Ebit de 350-370 millions d'euros pour l'exercice 2016. (Dominique Rodriguez, édité par Gwénaëlle Barzic)