BOURSE-Edenred bondit après un T1 meilleur que prévu

vendredi 15 avril 2016 10h50
 

PARIS, 15 avril (Reuters) - L'action Edenred est en tête des hausses de l'indice SBF 120 vendredi matin à la Bourse de Paris dans des volumes étoffés après que le groupe de services prépayés a fait état d'une croissance organique meilleure qu'attendu au premier trimestre 2016.

Le titre profite aussi du renforcement du real, la devise du Brésil, pays où Edenred réalise 45% de ses ventes, commentent des analystes.

A 10h45, Edenred prend 5,52% à 18,255 euros dans des volumes dépassant leur moyenne quotidienne des trois derniers mois sur Euronext. Le SBF 120 perd 0,52%.

Edenred a annoncé jeudi soir une croissance organique de 7,4% de son volume d'émission au premier trimestre et a maintenu sa prudence pour 2016 après une progression de son activité au Brésil.

"La croissance organique est meilleure qu'attendu face à un consensus de 6,7% grâce au Latam et surtout l'Europe et la France, qui continuent de s'améliorer pour le premier trimestre. C'est rassurant pour un trimestre qui était censé être le plus dur pour Edenred compte tenu des effets de base et des devises", commente Matthias Desmarais, chez Oddo Securities.

"Du fait du renforcement du real, nous relevons en hausse nos BPA 2016-17e de 4,5% sachant qu'une variation de 10% du real a un impact de 15 millions sur l'Ebit", ajoute-il.

L'analyste a remonté de 18 à 20 euros son objectif de cours sur une valeur "qui était en grand désamour depuis 6 à 7 mois".

Sous couvert d'anonymat, un autre intermédiaire observe que la volatilité du titre Edenred est depuis 2011 liée au poids que font peser les effets de change négatifs liés à l'évolution du real sur le résultat opérationnel.

"La réappréciation du real, proche de quatre aujourd'hui contre deux il y a quelques trimestres, va forcément jouer sur l'Ebit", dit-il en estimant que la valeur intrinsèque ('fair value') d'Edenred est de 19 euros.

(Noëlle Mennella, édité par Dominique Rodriguez)