Wall Street se prépare à une saison de résultats sans éclat

dimanche 27 septembre 2015 19h30
 

par Caroline Valetkevitch

NEW YORK, 27 septembre (Reuters) - Wall Street s'attend à ce que la période des publications de résultats trimestriels qui s'approche soit sombre et n'anticipe pas d'amélioration rapide.

Les analystes ont revu à la baisse leurs estimations pour le troisième trimestre, qui s'achève mercredi, et pour les suivants. Si leurs projections sont confirmées par les publications, les actions, déjà bien valorisées, pourraient être jugées trop chères.

Les estimations pour l'indice Standard & Poor's-500 prédisent actuellement une baisse globale de 3,9% des profits par rapport à l'an dernier, selon les données Thomson Reuters, et la moitié des 10 grands secteurs de l'indice devraient afficher des bénéfices en recul, en raison de la chute des cours du pétrole, de l'appréciation du dollar et de la dégradation de la demande mondiale.

Les prévisions pour les trimestres à venir sont elles aussi mal orientées: les estimations de bénéfice par action à 12 mois donnent un recul de près de 2%, du jamais vu depuis fin 2009, selon les données Thomson Reuters I/B/E/S.

Cette perspective est préoccupante pour les investisseurs car les multiples de valorisation sont au-dessus de leurs niveaux historiques en dépit de la baisse récente des marchés.

Le S&P-500 a perdu environ 9% depuis son plus haut de clôture du 21 mai, en raison des inquiétudes liées au ralentissement de la croissance en Chine et des incertitudes sur l'évolution des taux d'intérêt. Et la dégradation des perspectives de bénéfices des entreprises constitue un motif supplémentaire de préoccupation.

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