Pour les gérants, la Fed ne fait rien pour calmer les marchés

vendredi 18 septembre 2015 00h33
 

par David Randall et Saqib Iqbal Ahmed

NEW YORK, 18 septembre (Reuters) - L'accès de volatilité observé depuis six semaines sur les marchés financiers mondiaux pourrait bien se prolonger pendant une bonne partie de l'automne après la décision de la Réserve fédérale de ne pas modifier sa politique monétaire, estiment jeudi plusieurs gérants de portefeuilles.

La Fed n'a pas relevé ses taux depuis 2006 et les investisseurs craignent qu'une prolongation du statu quo ne maintienne les marchés dans l'incertitude alors que les investisseurs cherchent à décrypter l'influence de multiples facteurs, des indicateurs économiques chinois aux cours des matières premières, sur les prochaines décisions de l'institution.

"En réalité, elle n'a fait qu'accroître un peu plus l'incertitude sur ce qu'elle pense", estime Ian Winer, responsable du trading actions de Wedbush Securities. "Pour moi, cela revient à faire ressurgir le spectre de tout ce que l'on a observé il y a quelques semaines avec les marchés émergents et les matières premières."

L'indice de volatilité du CBOE, principale baromètre de l'incertitude des marchés, qui s'était orienté à la baisse après un pic fin août, a reculé jeudi soir après les annonces de la Fed, une réaction logique après un tel événement. Mais les investisseurs sont loin d'être apaisés.

"Je pense qu'on pourrait en voir certains opter pour des protections supplémentaires, ce qui devrait doper un peu le VIX", explique Ian Winer.

La chute des marchés boursiers chinois et l'incertitude sur le calendrier et l'impact d'une hausse des taux américains ont eu pour effet fin août un repli de 10% de l'indice Standard & Poor's-500, sa première correction en quatre ans.

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