BOURSE-Solvay recule encore, le prix de Cytec jugé trop élevé

jeudi 30 juillet 2015 12h42
 

PARIS, 30 juillet (Reuters) - L'action Solvay continue de perdre du terrain jeudi matin en Bourse, les investisseurs jugeant élevé le prix payé par le groupe chimique belge pour l'américain Cytec.

A 12h37, le titre recule de 2,66% à 120,90 euros, portant à 5,55% son recul en deux jours. Au même moment, le CAC 40 avance de 0,7%.

Solvay a annoncé mercredi l'acquisition de son concurrent américain Cytec pour 5,5 milliards de dollars (5,0 milliards d'euros) afin de se renforcer dans les composites légers qui font l'objet d'une forte demande dans l'industrie aéronautique.

Dette comprise, la valeur d'entreprise s'élève à 6,4 milliards de dollars, soit un multiple de 14,7 fois l'Ebitda qui diminue à 11,7 fois en tenant compte des synergies potentielles.

"Cela me semble très cher, je m'attendais davantage à un multiple de 11 ou 12 et inférieur à 10 en incluant les synergies", dit un analyste en poste à Paris.

"L'acquisition de Cytec éclipse le reste. On trouve que le prix payé est un peu élevé", indique un vendeur actions parisien.

Le groupe belge avait également fait état mercredi d'un Ebitda ajusté des éléments exceptionnels (Rebitda) en hausse de 8,1% au deuxième trimestre, à 500 millions d'euros, et d'une croissance de 4,2%, à 2,68 milliards d'euros, de son chiffre d'affaires. (Alexandre Boksenbaum-Granier, édité par Dominique Rodriguez)