LEAD 1-La France adjuge une OAT 5 ans pour la 1ère fois à taux négatif

jeudi 16 avril 2015 13h18
 

PARIS, 16 avril (Reuters) - La France a émis jeudi 7,994 milliards d'euros d'obligations assimilables du Trésor (OAT) de maturité moyen, dont 3,446 milliards d'euros d'OAT à cinq ans à un taux moyen pondéré négatif (-0,03%) pour la première fois lors d'une adjudication.

Lors de l'adjudication d'OAT de moyen terme de mars, le taux moyen pondéré de la même OAT de référence à 5 ans, la 0,0% mai 2020, était ressorti à 0,04%.

L'Agence France Trésor, qui gère la dette de l'Etat, a également adjugé 3,008 milliards d'euros de l'OAT de référence à deux ans, la 0,0% février 2018, à un taux moyen au plus bas record de -0,16%.

La France rejoint ainsi l'Allemagne, référence de la zone euro, l'Autriche, les Pays-Bas et la Finlande qui ont adjugé de la dette à cinq ans à taux négatif, ce qui veut dire que les investisseurs payent pour prêter de l'argent à ces Etats.

Le président de la Banque centrale européenne, Mario Draghi, a réaffirmé mercredi que la BCE comptait poursuivre résolument sa politique d'assouplissement quantitatif (QE), par des rachats d'obligations souveraines et quasi-souveraines, à raison de 60 milliards d'euros par mois jusqu'en septembre 2016.

Ces propos ont donné un nouveau coup de fouet aux marchés obligataires de la zone euro. Sur le marché secondaire, le rendement du Bund allemand à 10 ans est tombé jeudi matin à un nouveau plus bas historique de 0,078%, celui de l'OAT 10 ans aussi, à 0,332%.

Dans un note, les analystes taux de RBS rappellent qu'en janvier ils avaient abaissé à 0,13% (contre 0,42% précédemment) leur objectif de rendement du Bund 10 ans en 2015.

"Nous inversons le signe de notre ancien objectif. Notre nouvelle cible est à -0,13%", écrivent-ils, estimant comme les stratégistes taux de la Société générale que le mouvement sur le Bund va se poursuivre.

L'AFT a également adjugé ce jeudi 1,964 milliards d'OAT indexées sur l'inflation de la zone euro (OATei) et sur l'inflation française (OATi), soit le haut des objectifs annoncés, tout comme pour les OAT MT.   Suite...