La BCE doit revenir sur sa politique d'assouplissement-Mersch

jeudi 17 novembre 2016 11h48
 

FRANCFORT, 17 novembre (Reuters) - La Banque centrale européenne (BCE) doit mettre fin progressivement à ses mesures de relance énergiques "dès que possible", même si cela prendra probablement du temps en raison du volume élevé d'obligations que l'institution de Francfort achète, déclare jeudi Yves Mersch, membre du directoire de la BCE.

Yves Mersch estime également que la perspective de politiques budgétaire et monétaire plus relâchées dans le monde, accompagnant une réglementation devenue plus souple, comme le préconise le président américain élu Donald Trump, risque de provoquer une nouvelle crise financière.

La politique d'assouplissement de la BCE, axée sur l'achat d'obligations et sur des taux d'intérêts négatifs, était appropriée lorsque la reprise dans la zone euro était hésitante, explique-t-il.

Mais à présent l'institution de Francfort doit mettre fin aussitôt que possible à cette politique au risque de donner aux pays de la zone euro de "mauvaises incitations", ce qui en fin de compte pourrait aller à l'encontre des règles de la BCE interdisant le financement monétaire des États.

"Nos mesures (...) ont été introduites comme des mesures temporaires et doivent être retirées dès que possible", a-t-il dit, lors d'une conférence à Francfort.

"Compte tenu du volume du programme d'achats cela prendra un certain temps mais le déploiement prolongé de nos achats d'actifs créerait, par exemple de mauvaises incitations au financement des Etats".

La BCE achète chaque mois pour 80 milliards d'euros d'actifs, principalement des emprunts d'État, dans l'espoir de porter l'inflation vers son objectif d'un peu moins de 2%.

Selon Yves Mersch, l'inflation dans la zone euro qui est actuellement de 0,5%, pourrait remonter à 1,9% en 2019.

Yves Mersch a par ailleurs dit que la BCE pourrait sous peu considérer que les taux d'intérêt ont atteint un creux, tout en restant "très prudente" dans l'ajustement de sa politique monétaire.   Suite...