** LE POINT SUR LES MARCHÉS à la clôture en Europe **

vendredi 11 novembre 2016 18h07
 

PARIS/LONDRES, 11 novembre (Reuters) - Les Bourses européennes, à
l'exception de Francfort, ont fini en repli vendredi, affaiblies par des prises
de bénéfices sur les secteurs ayant le plus bénéficié des espoirs éveillés par
l'élection du républicain Donald Trump à la présidence des Etats-Unis.
    Après une première réaction enthousiaste, les investisseurs s'interrogent
sur les véritables intentions du président élu dont le programme reste flou et
sur le réalisme de ses projets ambitieux en vue de relancer la croissance.   
    À Paris, l'indice CAC 40 a terminé en baisse de 0,92%, soit 41,68
points, à 4.489,27 points. Le Footsie britannique a cédé 1,43% mais le
Dax allemand, soutenu par Allianz, a pris 0,36%. L'indice EuroStoxx 50
 a perdu 0,54%, le FTSEurofirst 300 0,68% et le Stoxx 600
 0,41%.
    Sur la semaine, le CAC 40 a gagné 2,55% et l'EuroStoxx 50 2,40%.
    Le retour de bâton qui a suivi l'euphorie initiale post-électorale touche
aussi Wall Street, quoique dans une moindre mesure. Les grands indices boursiers
américains perdent 0,3% à 0,6% au moment de la cloture en Europe. 
    En Europe, l'indice de la construction a reculé de 1,84%, parmi les
plus fortes baisses sectorielles avec les valeurs de l'énergie (-2,16%)
et les ressources de base (-2,00%). L'indice de la construction avait
pris 3,37% mercredi et jeudi pour atteindre un pic de neuf ans, porté par les
projets de grands travaux de Trump. 
    Dans ce secteur, LafargeHolcim a perdu 3,12%, plus forte baisse du
CAC 40, et le groupe espagnol ACS a reculé de 3,68%.
    Les financières, qui ont eu le vent en poupe ces deux derniers jours dans
l'espoir que Trump réussisse à relancer l'inflation, avec pour corollaire une
remontée des taux favorable aux marges bénéficiaires des banques, ont également
fait l'objet de prises de profits de la part de certains investisseurs.
    En revanche, l'automobile (+1,92%) et les valeurs recherchées pour
les dividendes comme les services collectifs (+0,54%), qui ont souffert
de l'envolée des rendements obligataires, reprennent un peu du terrain perdu.
    Aux valeurs, Allianz, qui a laissé entendre vendredi qu'il
pourrait restituer des liquidités aux actionnaires après avoir fait état d'un
bénéfice trimestriel supérieur aux prévisions et d'une première collecte nette
depuis plus de trois ans pour son gérant de fonds américain Pimco, termine sur
un gain de 1,38%.    
    Les rendements des obligations souveraines de la zone euro poursuivent leur
envolée, les investisseurs pariant que le protectionnisme et les dépenses
d'infrastructure de Trump relanceront l'inflation. 
    Sur la semaine, le Bund allemand à 10 ans a vu son rendement
augmenter de 18 points de base (pdb), plus forte hausse depuis décembre 2015.
    Les rendements des dettes souveraines italienne et française ont gagné
encore plus dans la crainte que le référendum du 4 décembre en Italie et
l'élection présidentielle de 2017 en France ne réservent le même type de
surprise qu'au Royaume-Uni et aux Etats-Unis. Les rendements de ces deux dettes
souveraines étaient bien partis pour enregistrer leur plus forte hausse
hebdomadaire depuis juin 2015.
    L'attente de la revue de la note de l'Italie par Standard & Poor's a accru
encore les tensions. L'agence de notation a finalement confirmé sa note BBB-,
assortie d'une perspective stable. 
    Sur le marché des changes, le dollar retombe un peu face à l'euro et
au yen mais affiche un gain de plus de 3% sur la semaine contre ce
dernier, tout en poursuivant sa hausse contre le yuan chinois et le
peso mexicain. Face à un panier de devises de références, le
billet vert s'apprête à afficher sa plus forte hausse hebdomadaire de l'année.  
    La livre sterling s'adjuge 0,22% face au dollar, ayant brièvement
franchi la barre de 1,26, un seuil technique clé, profitant de rachats de
positions à découvert accumulées depuis le vote en faveur du Brexit. 
    Les cours du pétrole accentuent leurs pertes, en baisse d'environ 3%, dans
un marché repris par l'inquiétude face à l'excédent d'offre dans le monde. 
    Selon le rapport mensuel de l'Opep, la production du cartel a augmenté au
mois d'octobre, pour atteindre un volume record, ce qui laisse présager un
excédent du marché pétrolier encore plus élevé l'an prochain. 
    L'excédent de 2017 induit par le dernier rapport de l'Agence internationale
de l'énergie (AIE) paru jeudi est, lui, plus proche de 500.000 bpj. 
 
 
  LA CLÔTURE EN EUROPE
  Indices                     Dernier  Var. Points  Var. %      YTD
  Eurofirst 300               1330,61     -9,17     -0,68%     -7,44%
  Eurostoxx 50                3030,02    -16,57     -0,54%     -7,27%
  CAC 40                      4489,27    -41,68     -0,92%     -3,19%
  Dax 30                     10667,95    +37,83     +0,36%     -0,70%
  FTSE                        6730,43    -97,55     -1,43%     +7,82%
  SMI                         7880,29    -48,48     -0,61%    -10,63%
                                                                        
  Les valeurs à suivre à Paris :            
                                                                        
  LA TENDANCE A WALL STREET
  Indices              Dernier      Var. points  Var. %     YTD
  Dow Jones           18779,80        -28,08     -0,15%     +7,77%
  S&P-500              2158,28         -9,20     -0,42%     +5,59%
  Nasdaq               5210,35         +1,55     +0,03%     +4,05%
  Nasdaq 100           4733,42        -13,61     -0,29%     +3,05%
                                                                        
  Compte rendu de la séance à Wall Street :       
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall Street
         
                                                                        
  CHANGES
                         Cours    Veille    Var.%        YTD
  Euro/Dlr               1,0829   1,0889   -0,55%      -0,29%
  Dlr/Yen                106,67   106,81   -0,13%     -11,47%
  Euro/Yen               115,55   116,32   -0,66%     -12,30%
  Dlr/CHF                0,9890   0,9866   +0,24%      -1,28%
  Euro/CHF               1,0714   1,0748   -0,32%      -1,58%
  Stg/Dlr                1,2599   1,2554   +0,36%     -14,51%
  Indice $              99,1010  98,7850   +0,32%      +0,48%
                                                                        
 OR
                         Cours    Veille    Var.%        YTD
  Or Spot               1231,95  1259,68   -2,20%     +16,12%
                                                                        
  TAUX
                                       Dernier      Var.    Spread/Bund
                                                               (pts)
  Future Bund                         160,2700    -0,3700             
  Bund 10 ans                           0,3090    +0,0030             
  Bund 2 ans                           -0,6030    +0,0000             
  OAT 10 ans                            0,7540    +0,0030       +44,50
 
 
                                                                        
  PETROLE
  (en dollars)              Cours  Précédent  Var       Var. %     YTD
  Brut léger US             43,32    44,66   -1,34     -3,00%    +16,86%
  Brent                   44,46    45,84   -1,38     -3,01%    +18,24%
                                                                        
 
 

 (Juliette Rouillon pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat)