Marchés-L'élection de Trump relance les paris sur la reflation

jeudi 10 novembre 2016 18h43
 

* Trump a promis baisses d'impôts et dépenses d'infrastructure

* Les investisseurs en attendent une poussée inflationniste

* Ils ciblent le dollar, les métaux de base et la construction

* Hausse des rendements obligataires et pentification des courbes

par Jamie McGeever

LONDRES, 10 novembre (Reuters) - Le mouvement de fuite vers les valeurs refuges provoqué par la victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle américaine a vite laissé la place à un retour vers les actifs risqués et le dollar au détriment des placements obligataires, les investisseurs anticipant un effet dopant sur la croissance et l'inflation de la politique expansionniste promise par le candidat républicain.

Si Donald Trump tient ses promesses de donner un coup de fouet à l'économie américaine par des baisses d'impôts massives et une relance des dépenses d'infrastructure, les effets se feront sentir bien au-delà des frontières des Etats-Unis.

Les analystes de M&G Investments, une société de gestion spécialisée sur l'obligataire, n'ont pas hésité cette semaine à voir dans l'élection de Trump le début de "la fin de l'austérité à l'échelle mondiale."

Les investisseurs cherchent désormais à identifier les gagnants et les perdants de cette nouvelle donne qu'il s'agisse de pays, de classes d'actifs, de secteurs voire de valeurs en particulier. Dans la première catégorie figurent les métaux industriels comme le cuivre ou l'acier et des entreprises des secteurs des matériaux de base et de la construction, dans le second, les emprunts d'Etat.   Suite...