LEAD 1-L'Arabie saoudite émet $17,5 milliards d'obligations, un record

mercredi 19 octobre 2016 17h21
 

* L'emprunt obligataire saoudien est le plus important d'un pays émergent

* La demande a atteint $67 milliards

* Ryad a profité de la faiblesse des taux d'intérêt

* L'emprunt rendu nécessaire par la baisse des revenus pétroliers (Actualisé avec prix définitifs de l'émission, contexte)

par Davide Barbuscia et Sudip Roy

DUBAI/LONDRES, 19 octobre (Reuters) - L'Arabie saoudite a bouclé mercredi la plus importante émission d'obligations souveraines jamais réalisée par un pays émergent en empruntant 17,5 milliards de dollars (15,9 milliards d'euros) après avoir suscité une demande près de quatre fois supérieure à l'offre.

L'ampleur de la demande, bien supérieure à celle anticipée par les observateurs, a profité de la faiblesse persistante des taux d'intérêt offerts aux investisseurs et de la frustration ressentie par certains fonds face à la rareté des actifs assurant des rendements appréciables.

Mais au-delà du contexte général, elle marque un succès réel pour le royaume, qui s'efforce de convaincre les investisseurs qu'il peut s'adapter à la baisse de ses revenus pétroliers et réduire à terme sa dépendance vis-à-vis de l'or noir.

Le cabinet londonien Capital Economics estime que l'émission obligataire de mercredi pourrait suffire à elle seule à couvrir un tiers du déficit budgétaire attendu l'an prochain et la quasi-totalité du déficit des comptes courants, ce qui devrait interrompre la fonte des réserves de change.   Suite...