September 26, 2016 / 10:12 AM / 10 months ago

LEAD 1-Allemagne-Les entreprises reprennent confiance en dépit du Brexit

4 MINUTES DE LECTURE

(Actualisé avec des précisions)

par Joseph Nasr

BERLIN, 26 septembre (Reuters) - Le climat des affaires a connu une amélioration bien plus marquée que prévu en Allemagne en septembre, atteignant un pic de plus de deux ans, montre l'enquête mensuelle publiée lundi par l'institut Ifo, qui note que le choc du "Brexit" a, à ce stade, été digéré.

Les mois de juillet et d'août avaient été marqués par une détérioration de ce climat des affaires, en raison surtout des inquiétudes des dirigeants des entreprises allemandes des conséquences sur l'activité du vote, intervenu fin juin, des électeurs britanniques de quitter l'Union européenne (UE).

L'indice Ifo, calculé à partir d'un échantillon de quelque 7.000 entreprises, est ressorti à 109,5 ce mois-ci, soit un plus haut depuis mai 2014, après 106,3 (chiffre révisé en hausse après une estimation initiale de 106,2) en août.

Les économistes interrogés par Reuters avaient anticipé en moyenne 106,4, leurs estimations allant de 105,0 à 108,0. Il s'agit de la plus forte hausse d'un mois sur l'autre depuis juillet 2010.

"Les entreprises sont manifestement plus optimistes pour les mois à venir. Elles sont également davantage satisfaites de leur situation présente", déclaré Clemens Fûst, président de l'Ifo, cité dans un communiqué.

"L'économie allemande anticipe un automne doré."

Le sous-indice mesurant les conditions actuelles a également augmenté plus que prévu, à 114,7 contre 112,9 (chiffre révisé en hausse) le mois précédent et un consensus de 113,0, tout comme celui des anticipations, ressorti à 104,5 contre 100,1 (chiffre confirmé) en août et un consensus des économistes de 100,2.

"Le choc du Brexit a, à ce stade, était digéré", a dit pour sa part Klaus Wohlrabe, économiste chez Ifo.

Interruption D'une Mauvaise série

Dans le détail, les données Ifo montrent que la confiance s'est surtout améliorée dans le secteur de la construction, dans le secteur manufacturier, dans le commerce de gros et dans la distribution.

La vigueur de la consommation des ménages, l'augmentation de la dépense publique liée à l'afflux de migrants dans le pays et le dynamisme de la construction ont permis à la première économie d'Europe d'enregistrer une croissance de 0,7% au premier trimestre puis de 0,4% au deuxième.

Mais certains indicateurs - une production industrielle qui a subi en juillet son recul le plus marqué en 23 mois et la baisse la plus prononcée en près d'un an des exportations - laissaient entrevoir un ralentissement de la croissance, dont le gouvernement a d'ailleurs pris acte la semaine dernière.

De ce fait, les données meilleures que prévu de l'institut Ifo tranchent nettement avec la série de données macro-économiques en cours.

"(...) Je ne pense pas que la croissance sera aussi forte que ce que ces données d'Ifo suggèrent", a toutefois dit Jennifer McKeown, économiste chez chez Capital Economics.

"Mais elles laissent entrevoir que l'économie allemande va continuer de faire mieux que les autres et elles apaisent également les craintes de voir la croissance connaître un coup d'arrêt."

Les données de l'Ifo laissent indifférents les investisseurs puisque le Dax de la Bourse de Francfort perdait vers 09h55 GMT quelque 1,6%, dans un contexte de recul généralisé des Bourses européennes, sous le coup notamment d'une chute des valeurs bancaires. (Benoit Van Overstraeten pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat)

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