BCE-Politique jugée efficace, ajustements envisagés à la marge-sces

vendredi 23 septembre 2016 18h55
 

* La BCE convaincue que son programme d'achats fonctionne

* Pas de nouvelles baisses de taux envisagées pour l'instant

* Des modifications techniques possibles en octobre

par Balazs Koranyi

FRANCFORT, 23 septembre (Reuters) - L'idée d'un changement de grande ampleur de la politique monétaire ne suscite guère d'enthousiasme au sein de la Banque centrale européenne (BCE) dont le programme d'assouplissement quantitatif ne devrait connaître que des ajustements plutôt qu'une refonte d'ampleur, selon des échanges avec six sources membres ou proches du conseil des gouverneurs.

La BCE est de plus en plus consciente des limites de l'assouplissement quantitatif (QE) et considère que son programme d'achats d'actifs est efficace, ce qui suggère que seuls des ajustements sont nécessaires, ont dit ces responsables monétaires qui ont requis l'anonymat.

Bien que la prochaine réunion du conseil des gouverneurs n'interviendra que dans près d'un mois et que les avis peuvent changer d'ici là, la teneur des échanges fait apparaître une déconnexion entre leurs vues et celles des intervenants de marché, qui avaient anticipé des initiatives dès ce mois-ci alors que le conseil des gouverneurs n'a pas discuté d'éventuels changements lors de sa réunion du 8 septembre.

"Une fois de plus les marchés vont un peu vite en besogne et oublient que la politique monétaire ne suit pas les marchés", a dit un membre du conseil des gouverneurs.

Une inflation toujours proche de zéro et une croissance poussive au sein de la zone euro continuent d'alimenter les anticipations sur les marchés de nouvelles mesures d'assouplissement monétaire par la BCE.   Suite...