Gestion-Les flux soulignent le désarroi des investisseurs-BAML

lundi 19 septembre 2016 06h00
 

19 septembre (Reuters) - Toutes les grandes classes d'actifs
ont subi des dégagements de la part des investisseurs sur la
semaine au 14 septembre, montrent des données sur les flux de
souscriptions dans les fonds d'investissement publiées vendredi
par Bank of America Merrill Lynch Global Research.
    La période a été marquée par une brusque tension sur les
taux longs et un recul des marchés d'actions avec les doutes
grandissants sur la capacité des banques centrales à relancer
seules la croissance et l'inflation mondiales. 
    Les fonds d'investissement dédiés aux actions - tous
secteurs et géographies confondus - ont subi des rachats à
hauteur de 1,1 milliard de dollars (980 millions d'euros), les
premiers en trois semaines, selon l'étude de BofA Merrill Lynch,
qui reprend des données d'EPFR Global, société de recherche
spécialisée dans le suivi des flux de souscription des grandes
sociétés de gestion internationales.
    Les fonds obligataires ont enregistré des sorties nettes de
600 millions de dollars, les premières en onze semaines et ceux
spécialisés sur les matières premières ont connu des dégagements
sur quatre des cinq dernières semaines et les rachats
hebdomadaires les plus importants depuis le début de l'année
(800 millions de dollars). 
    Même les fonds monétaires, traditionnel refuge en période de
doutes, ont subi des sorties nettes. 
    Au-delà de ces tendances générales, certains segments
continuent de tirer leur épingle du jeu. 
    Ainsi, les fonds émergents, actions comme obligations,
ont-ils bénéficié d'une onzième semaine consécutive de
souscriptions nettes, à hauteur de 700 millions et 100 millions
de dollars respectivement.
    Les entrées nettes sur les fonds dédiés aux actions
japonaises, toujours portées par la perspective d'un nouvel
assouplissement par la Banque du Japon de sa politique
monétaire, ont atteint 2,5 milliards de dollars, le montant
hebdomadaire le plus élevé depuis janvier 2016. 
    Les fonds actions européennes ont connu une trente deuxième
semaine consécutive de dégagements pour un montant de 2,5
milliards de dollars pour la période sous revue. 
    Autre signe de la prudence des investisseurs, les fonds
investis en obligations à haut rendement, qui avaient largement
profité de la course au rendement des investisseurs, ont subi
leurs premiers dégagements en six semaines avec 3,5 milliards de
retraits nets, le montant le plus élevé sur une semaine depuis
janvier 2016. 
    
    Souscriptions(+)/Rachats(-) nets par grandes catégories de
fonds (en milliards de dollars):
 
                      Semaine au 14/09      2016
 Actions                    -1,1          -130,99
                                         
 Obligataires               -0,6          +154,05
                                         
 Monétaires                  nd           -130,53
                                         
 Matières premières         -0,8           +32,21
                                         
 

 (Marc Joanny)