LEAD 1-Coeuré (BCE): Les réformes des gouvernements européens sont incomplètes

samedi 27 août 2016 21h47
 

JACKSON HOLE, Wyoming, 27 août (Reuters) - Les réformes économiques des gouvernements européens n'ont pas été suffisantes jusqu'à présent pour contribuer à atteindre l'objectif d'inflation, a regretté samedi Benoît Coeuré, qui siège au directoire de la Banque centrale européenne (BCE).

Depuis le début de la crise, en 2008-2009, les gouvernements ont entrepris "une série de réformes structurelles incomplètes et sans grande conviction", a-t-il dit lors du symposium des banquiers centraux organisé par la Réserve fédérale américaine à Jackson Hole, dans le Wyoming.

A moins que ces politiques publiques commencent à faire effet, a-t-il poursuivi, la politique monétaire ultra-accommodante de la BCE, qui avait été pensée "dans l'hypothèse implicite qu'elle serait transitoire", pourrait donc être poursuivie.

"Ces mesures ont été très efficaces dans le soutien de la production et de l'inflation et dans la fixation d'une stabilité des prix à moyen terme", a-t-il dit

"Si d'autres politiques économiques ne fonctionnent pas, nous ne pourrons exclure que le taux d'intérêt réel d'équilibre reste bas", a-t-il poursuivi.

La BCE a réduit ses taux d'intérêt jusqu'à les rendre négatifs, a débloqué des prêts gratuits aux banques et achète pour 80 milliards d'euros d'actifs par mois, mais l'inflation reste proche de zéro, loin de l'objectif de 2% par an.

Le programme de rachats d'actifs mensuels, dit d'assouplissement quantitatif (QE), arrivera à son terme en mars 2017 mais les signaux émis par la BCE laissent entendre qu'elle ne souhaite pas précipiter sa décision sur son extension ou son retrait. (Howard Schneider avec Balazs Koranyi à Francfort; Henri-Pierre André pour le service français)