22 juin 2016 / 11:52 / dans un an

La BCE sur le point de rouvrir ses guichets aux banques grecques

FRANCFORT, 22 juin (Reuters) - La Banque centrale européenne (BCE) devrait rouvrir dans la journée l‘accès des banques grecques à ses opérations habituelles de refinancement, ce qui leur permettrait de se passer des liquidités d‘urgence dont elles dépendent depuis plus d‘un an.

Cette décision constituerait l‘une des premières conséquences concrètes de l‘adoption par Athènes de nouvelles réformes, qui ont déjà permis le versement par le Mécanisme européen de stabilité (MES) d‘une enveloppe de 7,5 milliards d‘euros d‘aides financières.

Les banques grecques n‘ont plus accès aux opérations habituelles de refinancement de la BCE depuis le début de l‘an dernier, une décision prise alors que leur pays semblait jouer son avenir au sein de la zone euro.

Depuis, le gouvernement d‘Alexis Tsipras a négocié avec les créanciers du pays un nouvel accord d‘aide financière en échange de réformes supplémentaires portant entre autres sur les retraites et les privatisations.

La Grèce étant notée en catégorie spéculative (“junk”) par les principales agences de crédit, la BCE avait auparavant fait bénéficier son secteur bancaire d‘une exemption à ses propres règles, celles-ci lui interdisant d‘accepter des titres mal notés en garantie en échange de la fourniture de liquidités.

Le Conseil des gouverneurs réuni ce mercredi pourrait rétablir cette exemption, ont dit des sources à Reuters.

64,8 MILLIARDS D‘EUROS DE LIQUIDITÉS D‘URGENCE

Lors de son audition par une commission du Parlement européen mardi, le président de la banque centrale, Mario Draghi, a déclaré que la Grèce avait accompli des progrès importants mais que cela nécessiterait de nouvelles délibérations et une étude de la soutenabilité de la dette.

“Le rétablissement par la BCE de l‘exemption pour les actifs grecs pourrait bénéficier aux principales banques grecques en terme de revenu net d‘intérêt à hauteur, au maximum, de 80 millions d‘euros - environ 60 millions après impôt - en fonction de l‘éligibilité des actifs grecs et du niveau de décote imposé”, estime le courtier grec Euroxx.

“De notre point de vue, ce sera essentiel pour la réduction des coûts de financement des banques grecques qui, avec l‘assouplissement progressif du contrôle des capitaux, devrait contribuer au retour des dépôts dans le système, qui est capital”, a-t-il ajouté.

L‘exemption de la BCE ne résoudrait pas pour autant la totalité des problèmes des banques grecques: celles-ci ne disposent que de montants limités d‘actifs éligibles comme garantie auprès de la BCE et ne pourront pas réduire fortement leur recours à la “fourniture de liquidité d‘urgence” (ELA) de la BCE, sollicitée à hauteur de 64,8 milliards d‘euros au total.

Si la BCE ne publie pas de données précises sur les modalités de l‘ELA, on estime que le taux d‘intérêt moyen de celle-ci est supérieur de 100 à 150 points de base au taux de refinancement de la banque centrale, actuellement nul.

Balazs Koranyi; Marc Angrand pour le service français, édité par Véronique Tison

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