June 10, 2016 / 10:42 AM / in a year

LEAD 1-Weidmann (BCE) avertit contre une montée des primes de risque

3 MINUTES DE LECTURE

* Une longue période de taux bas comporte des risques-Weidmann

* La BCE doit prendre en compte les déséquilibres financiers, dit-il

* Schäuble dit que les taux bas doivent être temporaires (Actualisé avec précisions et commentaires de Schäuble)

ELTVILLE (Allemagne), 10 juin (Reuters) - Le maintien de taux ultra-bas par la Banque centrale européenne (BCE) pendant une période prolongée pourrait augmenter la probabilité d'assister à une brusque envolée des primes de risque et les responsables de la politique monétaire doivent prendre en compte les déséquilibres financiers, a déclaré vendredi le président de la Bundesbank, Jens Weidmann.

La BCE s'attend à ce que ses taux restent très bas pendant des années, ce qui incite les investisseurs en quête de rendements à se tourner vers des actifs à risque et peut déboucher sur la création de bulles spéculatives dont l'éclatement est susceptible de provoquer un retournement brutal des marchés.

Mais les responsables de la politique monétaire tendent à minimiser ce risque, en notant qu'aucun signe ne traduit pour l'instant l'existence de bulles, et à privilégier la relance de l'inflation.

"Ils (les gérants de portefeuilles) pourraient devenir de plus en plus nerveux à mesure que les responsables de la politique monétaire tenteront de maintenir leur politique de taux d'intérêt bas", a déclaré Jens Weidmann lors d'une conférence de presse.

"Cela pourrait augmenter la probabilité d'une soudaine hausse des primes de risque à mesure que cette communication avancée se prolonge et que l'assouplissement quantitatif devient plus massif."

Membre du conseil des gouverneurs de la BCE, Jens Weidmann a ajouté qu'un tel risque devait être pris en compte dans la fixation des taux afin d'éviter des conséquences indésirables.

"Je ne suis pas en faveur d'un double mandat de politique monétaire mais e suis convaincu que la politique monétaire ne peut pas rester en retrait lorsque les déséquilibres financiers s'accumulent", a-t-il dit. "Il serait sage que la politique monétaire prenne en compte les implications des déséquilibres financiers sur la stabilité des prix."

Il a souligné que la meilleure défense contre les déséquilibres financiers consistait à renforcer les banques.

La BCE a fait l'objet de vives critiques de la part de la classe politique allemande qui reproche à sa stratégie de taux ultra-bas de créer un manque à gagner pour les épargnants et les fonds de retraite, confrontés à la chute des rendements.

"Le gouvernement allemand pense que les taux d'intérêt bas devraient rester un phénomène temporaire", a dit le ministre de Finances, Wolfgang Schäuble, dans un entretien publié vendredi par le quotidien Handelsblatt.

Il a ajouté que le gouvernement était en train d'évaluer les effets négatifs de la faiblesse des taux d'intérêt. (Balazs Koranyi, Juliette Rouillon pour le service français, édité par Marc Angrand)

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