January 19, 2016 / 2:22 PM / in 2 years

LEAD 2-Morgan Stanley Compte réduire les coûts de $1 md d'ici 2017

5 MINUTES DE LECTURE

* BPA T4 ajusté 43 cents c. consensus de 33 cents

* Charges hors intérêts en baisse de 41%

* Revenu de trading en hausse de 1%

* L'action gagne 3,5% en matinée à Wall Street (Actualisé avec objectifs, précisions, cours de Bourse)

par Richa Naidu, Sudarshan Varadhan et Olivia Oran

19 janvier (Reuters) - Morgan Stanley compte réduire ses coûts d'un milliard de dollars d'ici 2017 en externalisant certaines opérations et en usant plus intensément des technologies, a déclaré mardi son directeur général James Gorman.

La banque de Wall Street, qui a annoncé des bénéfices et des revenus trimestriels meilleurs que prévu, s'est également fixé comme objectif un rendement des fonds propres de 9% à 11% en 2017, après la contreperformance de 2015 où il est ressorti à 8,5%, alors que James Gorman visait 10%.

Au vu d'un contexte économique rude caractérisé par une chute des prix pétroliers, par une croissance chinoise qui ralentit et par l'incertitude entourant la cadence à laquelle la Réserve fédérale compte remonter les taux d'intérêt, les banques américaines n'ont trouvé d'autre moyen d'augmenter leurs profits que de réduire leurs coûts.

"Nous abordons 2016 en nous concentrant sans relâche sur la gestion des dépenses et dans l'obtention de meilleurs retours sur investissement pour nos actionnaires", explique James Gorman dans un communiqué.

Morgan Stanley a pu ce faisant dégager un bénéfice au quatrième trimestre 2015, alors qu'elle était déficitaire un an auparavant, tirant parti d'une baisse à la fois des rémunérations et des frais de justice.

Les charges hors intérêts de la banque ont diminué de 41% dutrant le trimestre, en raison notamment d'une réduction des effectifs dans l'activité de trading. Morgan Stanley compte en particulier supprimer le quart des postes de travail du segment obligataire.

Les coûts des rémunérations ont été réduits de 28,5% à 3,65 milliards de dollars (3,35 milliards d'euros), en incluant 155 millions de dollars de charges attachées à des licenciements.

La charge avant impôt pour frais de justice était de 2,9 milliards de dollars au quatrième trimestre, reprenant le règlement de litiges liés à des créances immobilières titrisées entre autres.

Des coûts réduits et des ardoises juridiques moins lourdes ont aussi permis à Citigroup et JPMorgan Chase d'assurer le résultat la semaine passée.

Goldman Sachs publiera à son tour ses comptes mercredi.

Rebond Attendu Au s1 2016

Le produit net bancaire (PNB) ajusté de la Morgan Stanley, qui a mentionné des "conditions de marché difficiles" au second semestre, a diminué de 4,3% à 7,86 milliards de dollars, l'ensemble des segments sauf un ayant constaté une baisse de leurs revenus.

Le revenu de trading a augmenté de près de 1% à 1,47 milliard de dollars, porté par une croissance de 11,7% du revenu tiré des transactions et des ventes de titres qui a plus que compensé le tassement de 8,2% du chiffre d'affaires de l'obligataire et du négoce de matières premières.

Le revenu tiré de la gestion de fortune a fléchi de 1,4% à 3,75 milliards de dollars. La banque s'est concentrée sur ce segment, moins instable que le trading, au point qu'il a representé près de la moitié de ses revenus l'an dernier.

"Je pense que nous avons une pression momentanée sur le coeur de métier (...) Un rebond devrait se poursuivre à mesure que nous progresserons dans le premier semestre 2016", commente Marty Mosby, analyste de Viking Sparks.

La banque de Wall Street a également fait état d'un bénéfice part du groupe de 753 millions de dollars, soit 39 cents par action, contre une perte de 1,75 milliard (91 cents par action) un an plus tôt.

En faisant abstraction d'un ajustement comptable, elle a dégagé un bénéfice de 43 cents par action, soit dix cents de mieux que le consensus Thomson Reuters I/B/E/S, qui donnait aussi un PNB de 7,59 milliards de dollars.

L'action gagne 3,52% à 26,91 dollars à Wall Street vers 15h30 GMT. Elle a chuté de 18% en 2015, le recul le plus prononcé au sein des grandes banques américaines. (Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Véronique Tison)

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