BOURSE-Casino monte, HSBC juge les craintes de liquidité exagérées

vendredi 8 janvier 2016 09h54
 

PARIS, 8 janvier (Reuters) - L'action Casino signe la meilleure performance de l'indice SBF 120 vendredi matin à la Bourse de Paris, HSBC ayant relevé son conseil sur le distributeur de "conserver" à "acheter" en jugeant exagérées les craintes du marché nourries dernièrement par les critiques d'un investisseur américain.

A 09h43, le titre gagne 3,4% à 41,69 euros, quand le SBF 120 grappille 0,5%.

La valeur avait auparavant chuté de 14,94% depuis le 16 décembre après les critiques formulées par Carson Block estimant que les comptes de l'entreprise masquaient la forte détérioration de ses activités et un endettement élevé.

Ces critiques avaient conduit Casino à défendre son modèle économique, son plan stratégique et sa structure financière.

Dans une note, HSBC souligne la complexité de la structure de Casino et de sa holding Rallye et assure ne pas sous-estimer l'impact de l'ingénierie financière à court terme pour le groupe.

"Nous pensons que le risque de liquidité est exagéré par les investisseurs; il n'y a pas de refinancement majeur à court terme pour Casino ou Rallye (...); la structure Casino-Rallye n'est pas menacée avec le flux de dividendes qui est assuré", estime cependant le courtier.

Ce dernier évoque notamment les effets du plan de désendettement de plus de deux milliards d'euros passant par le biais d'opérations immobilières et de cessions d'actifs non stratégiques annoncé le 15 décembre.

Le mois dernier, suite aux critiques de l'investisseur activiste américain, Casino avait également réagi en saisissant l'Autorité des marchés financiers et en déclarant envisager une action judiciaire contre Muddy Waters, la société de recherche de Carson Block. (Alexandre Boksenbaum-Granier, édité par Pascale Denis)