Chine-La réforme des introductions en Bourse franchit une étape

dimanche 27 décembre 2015 14h21
 

PEKIN/SHANGHAI, 27 décembre (Reuters) - Le Conseil d'Etat chinois, l'équivalent du gouvernement, a approuvé dimanche un projet de refonte des procédures d'introduction en Bourse, qui pourrait donc être mis en application dès le mois de mars, a rapporté l'agence de presse officielle Chine nouvelle.

Le texte, inspiré des procédures d'homologation des projets d'IPO en vigueur aux Etats-Unis, est censé faciliter la levée de capitaux par les entreprises tout en réduisant l'intervention des autorités de régulation financière sur les marchés de capitaux.

Le feu vert annoncé dimanche permet aux autorités financières de publier un projet de règlement détaillé qui sera mis en application au terme d'une procédure de consultation publique.

Le Conseil d'Etat devra donner son accord au projet détaillé, ce qu'il pourrait faire dès le 1er mars même s'il dispose de deux ans pour le faire, a précisé Chine nouvelle.

Le Conseil avait déclaré au début du mois qu'il souhaitait que le nouveau système soit mis en place d'ici deux ans.

La Commission de contrôle boursier chinoise (CSRC) évoque depuis le début 2014 sa volonté de rompre avec le système actuel, fondé sur une procédure d'approbation et considéré comme une source potentielle de distorsion du marché et un encouragement possible à la corruption, en faveur d'un mécanisme basé sur l'enregistrement, dans lequel il revient au marché de juger de la capacité d'une entreprise à entrer en Bourse et de fixer sa valeur.

Mais les turbulences qui ont débuté mi-juin sur les marchés chinois, attribuées en partie à une surabondance d'introductions en Bourse, ont interrompu ce processus de réforme, la CSRC gelant les nouvelles opérations pour tenter de ramener le calme.

Après une pause de plus de trois mois, les IPO ont pu reprendre ces dernières semaines.

Même si la plupart des observateurs considèrent la réforme comme une étape nécessaire vers un fonctionnement plus juste et plus transparent du marché des entrées en Bourse, certains investisseurs craignent de voir une simplification du processus se traduire par une multiplication des IPO qui risquerait de peser sur le marché actions dans son ensemble.

(Norihiko Shirouzu et Winni Zhou à Pékin, avec Nathaniel Taplin et Samuel Shen àn Shanghai; Marc Angrand pour le service français)