15 décembre 2015 / 12:56 / il y a 2 ans

STRATEGIE 2016-La Française AM invite à la sélectivité

PARIS, 15 décembre (Reuters) -

* La Française AM invite à la sélectivité sur les taux et les actions l'année prochaine, dans un environnement qui devrait rester volatil sur fond de divergence attendue des politiques monétaires entre la Banque centrale européenne et la Réserve fédérale américaine.

* La société de gestion a une vision constructive mais prudente sur la macroéconomie tout en excluant l'idée d'un risque majeur imminent avec une migration de l'économie chinoise vers les services, un ralentissement du secteur manufacturier compensé par la dynamique de la consommation aux Etats-Unis et une reprise en Europe.

* "Des risques subsistent pour l'année prochaine, avec deux éléments de préoccupation majeurs: des craintes pour certains émergents qui posent problèmes comme le Brésil et la situation des pays exportateurs de pétrole et de matières premières. A cela s'ajoute un dernier risque, la géopolitique", a toutefois prévenu dans une interview à Reuters Pascale Auclair, responsable des investissements de La Française AM.

* Dans un tel environnement, la société de gestion conserve ses positions sur les actions japonaises en raison de la restauration des marges des entreprises japonaises et privilégie les actions européennes et les valeurs liées à la croissance domestique.

* "Nous cherchons à détecter les valeurs bénéficiant d'une bonne dynamique bénéficiaire. Or celle-ci se situe en Europe, où nous n'avons pas encore vu tous les effets pour les entreprises de la faiblesse de l'euro, de la baisse des prix des matières premières et des taux bas même si les valorisations sont tendues", a estimé Pascale Auclair.

* S'agissant des taux, La Française AM montre un intérêt pour les dettes émergentes, les dettes subordonnées européennes pour capter du rendement, tandis que sur le high yield, elle est prudente sur les titres américains et plutôt confiante pour l'Europe.

* LE POINT sur la gestion d'actifs en France

Alexandre Boksenbaum-Granier, édité par Dominique Rodriguez

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below