ABN Amro valorisée 15,9 mds pour sa privatisation-sources

samedi 7 novembre 2015 14h39
 

AMSTERDAM, 7 novembre (Reuters) - La banque néerlandaise ABN Amro (IPO-ABN.AS: Cotation) n'attend plus que le feu vert définitif du gouvernement pour lancer son retour en Bourse et les livres d'ordres pourraient être ouverts mardi sur la base d'une valorisation d'environ 15,9 milliards d'euros, a-t-on appris de sources bancaires impliquées dans le dossier.

L'opération s'annonce comme la plus importante introduction en Bourse d'Europe depuis la crise financière de 2008, qui a contraint les autorités des Pays-Bas à nationaliser la banque pour lui éviter la faillite.

Trois sources associées aux préparatifs de l'offre publique de vente ont déclaré que les premières manifestations d'intérêt des investisseurs suggéraient une demande solide et expliqué que la valorisation d'ABN Amro était fondée sur celle de ses principaux concurrents cotés, comme ING ou le groupe belge KBC.

L'action ING se traite actuellement sur la base de 1,1 fois sa valeur comptable et 13 fois le bénéfice annuel, contre des ratios de 1,6 et 12 respectivement pour KBC.

ABN Amro offre un potentiel de croissance inférieur à celui de ses concurrentes mais bénéficie d'une exposition plus importante au marché néerlandais, plus rentable et très concentré, sur lequel elle réalise 80% de ses bénéfices.

SANS DOUTE 20% à 30% DU CAPITAL MIS EN VENTE

Des sources bancaires ont précisé que le haut de la fourchette de valorisation était fixé à 17,1 milliards d'euros, soit neuf fois le bénéfice de la banque (1,9 milliard).

En bas de fourchette, la valorisation serait légèrement inférieure à la valeur comptable du groupe, qui devrait être portée à un peu plus de 16 milliards d'euros à l'occasion de la présentation des résultats du troisième trimestre lundi.   Suite...