BOURSE-Montupet avance, Berenberg juge le titre sous-valorisé

jeudi 9 juillet 2015 10h43
 

PARIS, 9 juillet (Reuters) - L'action Montupet compte parmi les plus fortes progressions de l'indice SBF 120 jeudi matin à la Bourse de Paris, l'équipementier automobile profitant de l'optimisme accru de Berenberg sur le groupe que le courtier juge sous-valorisé par rapport à la concurrence.

A 10h31, le titre s'octroie 3,17% à 64,51 euros quand le SBF 120 gagne 1,03% et l'indice Stoxx du secteur automobile européen 1,99%.

"Nous avons augmenté de 2% à 3% nos prévisions de bénéfices par action pour 2016-2017, mais compte tenu de la forte revalorisation à la hausse des concurrents et d'une confiance accrue dans la surperformance des ventes de Montupet en données organiques par rapport au marché, nous portons notre objectif de cours de 67,50 à 78 euros", indique Berenberg dans sa note.

Le broker conseille d'acheter la valeur, compte tenu de la visibilité élevée du groupe sur la croissance de ses volumes, de l'amélioration attendue de sa marge opérationnelle entre 2014 et 2017 et de la solidité du profil de la société en matière de free cash flows.

Montupet a sous-performé l'indice Stoxx du secteur automobile européen d'environ 20% depuis le début de l'année et se négocie en Bourse avec une décote proche de 20% par rapport à ses concurrents en termes de ratio cours sur bénéfices attendus pour 2016-2017 et d'environ 14% sur le rendement du free cash flows, remarque l'intermédiaire.

"Nous jugeons cette décote sur les concurrents comme sous-évaluant fortement le taux de croissance annuel composé d'environ 25% du bénéfice par action entre 2015 et 2017 (...)", souligne Berenberg.

Graphique de l'évolution de l'action Montupet en 2015:

bit.ly/1J5PBWZ (Alexandre Boksenbaum-Granier)