LEAD 1-Le moral des investisseurs allemands moins bon que prévu-ZEW

mardi 17 mars 2015 13h28
 

(Actualisé avec détails, contexte, déclarations)

par Kirsti Knolle et Till Weber

MANNHEIM, Allemagne, 17 mars (Reuters) - Le moral des investisseurs et analystes allemands s'est amélioré en mars pour le cinquième mois consécutif, à son meilleur niveau depuis plus d'un an, mais la crise ukrainienne et les tensions autour de la dette grecque continuent de tempérer leurs anticipations, selon l'enquête mensuelle de l'institut ZEW.

L'institut de Mannheim note aussi que le programme d'assouplissement quantitatif (quantitative easing, QE) de la Banque centrale européenne, à l'origine de la nette amélioration de la confiance, commence aussi à susciter des inquiétudes.

L'indice ZEW a atteint 54,8 en mars, à son plus haut depuis février 2014, contre 53,0 le mois précédent. Les économistes interrogés par Reuters attendaient toutefois une progression plus franche, leur estimation moyenne ressortant à 58,2.

La composante des conditions actuelles a bondi à 55,1 contre 45,5 en février, dépassant nettement le consensus qui était à 50,0 et revenant à son meilleur niveau depuis juillet 2014.

Ce sous-indice confirme les récents indicateurs brossant un tableau plus positif de la première économie européenne, avec une hausse de l'activité du secteur privé, un chômage en baisse, une forte augmentation des ventes au détail et une production industrielle également bien orientée en dépit d'un recul des commandes.

La chute des cours du pétrole, la baisse de l'euro et les injections de liquidités de la BCE contribuent aussi à l'embellie et laissent espérer une croissance robuste cette année après la hausse de 1,6% du produit intérieur brut allemand en 2014.

"C'est la fièvre du printemps. Le ZEW nous envoie de nouveaux signaux optimistes", commente Carsten Brzeski, économiste chez ING. "Soutenue par des fondamentaux économiques sains et principale bénéficiaire du QE de la BCE, l'Allemagne devrait afficher une belle croissance".   Suite...