LEAD 1-BOURSE-Valeo une des plus fortes hausses du CAC, nouveaux objectifs

lundi 16 mars 2015 11h45
 

(Actualisé avec cours et commentaires)

PARIS, 16 mars (Reuters) - Le titre Valeo figure dans le peloton de tête du CAC 40 lundi matin à Paris au lendemain de l'annonce d'un nouveau plan stratégique de l'équipementier automobile qui vise un chiffre d'affaires de plus de 20 milliards d'euros à l'horizon 2020 contre 12,7 milliards en 2014.

Valeo, qui mise sur une stratégie axée sur l'Asie et les outils électroniques d'optimisation de la consommation et d'aide à la conduite des véhicules, a également annoncé un objectif de marge opérationnelle de 8% pour 2017 et, pour 2020 entre 8% et 9% (contre 7,2% en 2014).

Le groupe, qui organise lundi une journée investisseurs à Londres, table aussi sur un taux de conversion de son Ebitda en free cash flow de 28% en 2017 et de plus de 30% en 2020 (21% en 2014).

Vers 10h40, Valeo progresse de 2,45% à 144,4 euros tandis que le CAC 40 avance de 0,73%.

Credit suisse, qui réitère son conseil surperformance sur le titre, juge les nouveaux objectifs de marge "prudents" et inférieurs à ses propres estimations (+9,2% en 2017).

Le broker estime que la valeur, qui se traite 6,7 fois la valeur d'entreprise sur Ebitda (EV/Ebitda), demeure "attractive".

Selon Crédit suisse, l'amélioration de la marge et du cash flow constituent le nouveau socle de la réévaluation structurelle de Valeo.

JP Morgan, qui surpondère la valeur, écrit dans une note que les objectifs 2020 et 2017 de Valeo dépassent ses attentes et celles du consensus. L'intermédiaire rappelle que, dès la semaine dernière, il avait souligné que la journée investisseurs de Londres serait "clairement un catalyseur pour le cours de Bourse". (Raoul Sachs, édité par Benjamin Mallet)