Des entreprises européennes dans la ligne de mire des activistes

lundi 9 mars 2015 19h01
 

* Les réserves de trésorerie s'élèvent à E1.400 mds dans les entreprises de la zone euro

* Les groupes européens commencent juste à reverser du cash aux actionnaires

* Les activistes ont une grande puissance de feu

par Blaise Robinson

PARIS, 9 mars (Reuters) - Les fonds activistes s'impatientent face à l'accumulation d'importants trésors de guerre de la part de groupes européens qui ne définissent pas pour autant de stratégies claires pour utiliser ces abondantes liquidités.

Les activistes, qui ont pour habitude de prendre des participations avant de réclamer des changements de management, de stratégie ou d'allocation du capital, sortent de plus en plus de leur silence en Europe pour réclamer des entreprises qu'elles se restructurent et qu'elles augmentent les dividendes versés aux actionnaires.

"Les actionnaires sont de plus en plus frustrés envers certaines équipes dirigeantes et réclament des changements", explique Joseph Oughourlian, le co-fondateur et directeur général du fonds britannique Amber Capital qui gère 1,5 milliard de dollars d'actifs.

"Les dirigeants ne peuvent plus se contenter de justifier la sous-performance de leurs cours de Bourse par l'environnement de marasme économique."

Le fonds Amber Capital, qui voit dans le remaniement des états-majors un bon moyen de redresser la performance des entreprises, a été l'an dernier à la manoeuvre pour exiger des changements au sein des équipes du fabricant de câbles Nexans , après deux années de sous-performance boursière face à son grand rival italien Prysmian.   Suite...