Moody's table sur un volume HY et Loans en euro 2015 égal à 2014

jeudi 6 novembre 2014 17h57
 

PARIS, 6 novembre (Reuters) - Les émissions d'obligations à haut rendement (HY) et de prêts à effet de levier (leveraged loans) en Europe ont atteint à la fin septembre 206 milliards de dollars, soit une hausse de près de 9% par rapport à l'ensemble de l'année 2013 (188 milliards de dollars), selon des données publiées jeudi par Moody's.

L'agence de notation s'attend en 2015 à un volume d'émissions du même ordre que cette année.

Cette prévision s'appuie, dit Moody's, sur un scénario de persistance en 2015 de taux d'intérêt toujours bas en zone euro et son corollaire la recherche de rendement par les investisseurs, des spreads de crédit relativement étroits et des conditions macroéconomiques qui s'améliorent lentement.

"Nous pensons également que la tendance à la désintermédiation bancaire va continuer d'attirer de nouvelles entreprises sur le marché de la dette", soulignent les analystes de l'agence de notation.

Taux bas et spreads resserrés vont inciter les entreprises à solliciter soit le marché obligataire HY ou celui des "leveraged loans" qui a retrouvé des couleurs en 2013 après plusieurs années de crise.

Selon les données de Moody's, le marché des "leveraged loans" (financement ou refinancement d'acquisition via de la dette à effet de levier, ou LBO) a atteint un volume d'émission de 99 milliards de dollars à fin septembre contre 81 milliards de dollars émis en 2013.

"CLAUSES LIMITÉES"

L'agence prévoit également que l'année prochaine le taux de défaut reste sous la moyenne historique en Europe. "Nous avons enregistré un taux de défaut bas de 2% en Europe au troisième trimestre et nous nous attendons à ce qu'il se situe entre 1% et 2% dans les 12 prochains mois."   Suite...