Bullard (Fed) dit que le marché se trompe sur les taux

jeudi 9 octobre 2014 20h30
 

ST LOUIS, 9 octobre (Reuters) - James Bullard, président de l'antenne de St. Louis de la Réserve fédérale, s'est dit préoccupé jeudi par la divergence entre les anticipations des marchés financiers et le discours de la Fed sur ses taux d'intérêt.

"De mon point de vue, les marchés se trompent", a déclaré Bullard, qui ne vote pas actuellement aux réunions monétaires de la Fed, en marge d'une conférence organisée par la Banque de Réserve de St. Louis. "Je suis préoccupé par le fait que les anticipations des marchés sur les taux sont en retard sur l'analyse du Comité (de politique monétaire)."

La Fed a une projection médiane de 1,375% pour son taux directeur à la fin 2015, avec un premier relèvement attendu en juin ou juillet. Sa projection pour la fin 2016 est passée à 2,875% contre 2,50% auparavant.

Par contraste, les futures sur les Fed funds à décembre 2015 impliquent un taux interbancaire à 0,59% à la fin de l'année prochaine.

"Quand il y a une telle disparité, en général ça finit mal", a dit James Bullard.

La Fed a maintenu le taux des fed funds à un niveau proche de zéro depuis décembre 2008 et a dans l'intervalle plus que quadruplé son bilan, à 4.400 milliards de dollars, en procédant à des rachats d'actifs à grande échelle. Son troisième programme d'assouplissement quantitatif, le "QE3", doit prendre fin ce mois-ci.

Contrairement à ce que laisse filtrer le compte rendu de la réunion monétaire de septembre publié mercredi, James Bullard a dit n'être "pas inquiet" de la vigueur du dollar et de son effet éventuel sur l'inflation. (Michael Flaherty, Véronique Tison pour le service français)