Taux-Une autre étude montre que les marchés sont en retard sur la Fed

lundi 29 septembre 2014 19h51
 

SAN FRANCISCO, 29 septembre (Reuters) - Il est probable que la Réserve fédérale commencera à relever les taux d'intérêt à la mi-2015 mais à un rythme tellement relâché que le taux des Fed funds se retrouvera seulement à 0,55% en fin d'année, selon une étude de la Fed de San Francisco.

A la fin 2016, le taux d'intervention sera à 1,4%, si l'on se fonde sur les contrats d'option sur les futures de taux courts, dit l'économiste Michael Bauer dans cette étude publiée lundi. Suivant cette dernière, les options sont un indicateur plus fiable des anticipations du marché que les futures lorsque les taux d'intérêt sont proches de zéro.

Il semble ainsi que les traders voient la Fed relever les taux à un rythme inférieur de moitié environ à celui envisagé par les responsables de la banque centrale. Dans ses projections publiées à l'occasion de la dernière réunion de son comité de politique monétaire (Fomc) ce mois-ci, la Fed voit le taux des Fed funds à 1,375% fin 2015 et 2,875% fin 2016.

C'est la deuxième étude publiée ce mois-ci par la Fed de San Francisco qui montre que les anticipations des marchés sur la hausse des taux d'intérêt sont en retard sur celles de la Fed.

La Fed maintient son taux d'intervention dans une fourchette de 0 à 0,25% depuis décembre 2008. (Ann Saphir, Wilfrid Exbrayat pour le service français)