USA-Les stocks ont plus augmenté que prévu

vendredi 13 mai 2016 16h19
 

WASHINGTON, 13 mai (Reuters) - Les stocks des entreprises ont augmenté plus que prévu en mars aux Etats-Unis, et ceux de l'automobile en particulier n'avaient jamais autant gonflé depuis 2013, ce qui permet de penser que la croissance du premier trimestre pourrait être révisée à la hausse.

Les stocks ont augmenté de 0,4%, leur plus forte hausse depuis juin 2015, après une baisse confirmée de 0,1% en février, a annoncé le département du Commerce vendredi.

Les stocks d'automobiles ont progressé de 2,3%, une hausse sans précédent depuis octobre 2013, après un gain de 1,6% en février. Le rapport des stocks aux ventes d'automobiles a atteint 2,30 en mars, au plus haut depuis avril 2009.

Les stocks de la distribution, hors automobile, qui entrent dans le calcul du PIB, ont augmenté de 0,4% en mars, après une hausse de 0,2% le mois précédent.

Washington a annoncé en avril que les stocks avaient retranché 0,3 point à la croissance du PIB au premier trimestre, laquelle était ressortie au rythme annualisé de 0,5% en première estimation, après 1,4% au dernier trimestre 2015.

La nouvelle estimation sera publiée ce mois-ci et on pense qu'elle pourrait être relevée à 0,9% au vu des dernières données sur les ventes au détail, les dépenses de construction et les commandes à l'industrie.

Les entreprises ont accumulé des stocks à un niveau sans précédent au premier semestre 2015, à un rythme supérieur à celui de la demande. Ce rythme s'est par la suite ralenti mais les stocks sont restés élevés au second semestre 2015 et au premier trimestre 2016.

Les ventes des entreprises ont augmenté de 0,3% en mars, pourcentage le plus élevé en neuf mois, après une baisse de 0,3% en février. A ce rythme, il faudrait 14,1 mois pour épuiser les stocks, comme en février.

Ce ratio élevé permet de supposer que les entreprises continueront de réduire leurs stocks durant tout le premier semestre, ce qui risque de peser sur l'industrie manufacturière et sur la croissance.   Suite...