18 avril 2016 / 14:17 / il y a 2 ans

LEAD 1-Vattenfall vend sa branche lignite allemande au tchèque EPH

(Actualisé avec des précisions, citations)

par Johan Sennero et Jan Lopatka

STOCKHOLM/PRAGUE, 18 avril (Reuters) - L‘investisseur tchèque EPH a conclu le rachat à Vattenfall de ses actifs déficitaires dans le lignite en Allemagne, qui regroupent des mines et des centrales , pariant sur une reprise des prix de l‘électricité en Europe.

La valeur précise de la transaction n‘a pas été donnée mais EPH a précisé lundi qu‘il reprendrait pour 3,4 milliards d‘euros d‘actifs et deux milliards d‘euros de passif et de provisions. Il devrait en outre conserver une trésorerie de 1,7 milliard d‘euros.

La société tchèque rachète dans le détail trois centrales thermiques alimentées au lignite et cinq mines dans la région de Lausitz, dans l‘est de l‘Allemagne, ainsi qu‘une participation de 50% dans la centrale de Lippendorf, non loin de Leipzig, le tout pour une capacité cumulée de l‘ordre de 8.000 mégawatts.

EPH, allié au fonds de capital investissement tchèque PPF Investments, parie sur une hausse des prix de l‘électricité en Allemagne au début de la prochaine décennie en raison de l‘abandon annoncé du nucléaire. EPH détient déjà des actifs dans le lignite en Allemagne.

Vattenfall, société publique suédoise de services aux collectivités, a déclaré de son côté que la cession se solderait par une moins-value de 22 à 27 milliards de couronnes (2,4 à 2,9 milliards d‘euros) dans ses comptes du deuxième trimestre.

“L‘opération est négative pour le bas du bilan mais du point de vue du risque crédit, c‘est pratiquement neutre, et surtout elle réduit son empreinte carbone de façon spectaculaire”, dit Ingvar Mattsson, analyste de Swedbank.

De fait, la cession, qui doit être approuvée par l‘Etat suédois, réduirait les émissions de CO2 de Vattenfall de quelque 70%, ce qui, selon l‘électricien, en ferait l‘une des “utilities” les plus “vertes” d‘Europe.

“Nous voulons réduire notre exposition au CO2, ce qui rend l‘opération pertinente pour nous. En plus, cela nous permet de dégager des ressources pour nous recentrer sur l‘énergie renouvelable”, a dit Magnus Hall, directeur général de Vattenfall.

La vente des centrales à lignite, qui représentent 30% environ de la production d‘électricité de Vattenfall, est également motivée par des risques de marché et réglementaires, a-t-il ajouté.

Les prix de l‘électricité ont chuté de quelque 40% en Allemagne depuis que Vattenfall a lancé la vente en 2014 et Berlin veut réduire la production à partir du lignite pour atteindre ses objectifs climatiques.

Vattenfall compte finaliser l‘opération dans les deux mois qui suivront le feu vert du gouvernement suédois.

Avec Niklas Pollard à Stockholm, Nerijus Adomaitis à Oslo, Christoph Steitz et Arno Schütze à Francfort, Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Marc Angrand

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