BOURSE-Tarkett baisse, une valorisation moins intéressante selon HSBC

mercredi 16 mars 2016 12h03
 

PARIS, 16 mars (Reuters) - L'action Tarkett enregistre l'une des plus fortes baisses de l'indice CAC Mid & Small mercredi matin à la Bourse de Paris alors que HSBC a abaissé sa recommandation sur le spécialiste des revêtements de sol d'"acheter" à "conserver" en évoquant une valorisation relative moins intéressante.

A 11h51, le titre perd 3,17% à 26,28 euros pendant que le CAC Mid & Small grappille 0,04%.

"Nous avons abaissé la valeur à conserver pour les raisons suivantes: 1) l'exposition résiduelle à la Russie et 2) il est aussi possible que KKR (qui détient toujours 21,5% de Tarkett), étant un fonds de private equity, puisse sortir jusqu'à un certain point", écrit HSBC dans sa note.

Tarkett a enregistré l'an dernier un rebond de ses résultats, une activité vigoureuse en Europe et le retour de la croissance en Amérique du Nord ayant compensé la faiblesse persistante du marché en Russie et dans les pays limitrophes.

"La Russie et la Communauté des États indépendants continuent de peser sur les résultats de Tarkett mais représentent maintenant moins de 20% de l'Ebitda du groupe. Tarkett bénéficie indirectement d'une baisse des prix du pétrole à travers la réduction des coûts pour son offre de matières premières", constate dans sa note HSBC.

"En 2016 toutefois, divers facteurs devraient continuer d'affecter la profitabilité de Tarkett", nuance le courtier.

Il évoque notamment le ralentissement économique en Russie et la volatilité du rouble.

(Alexandre Boksenbaum-Granier, édité par Dominique Rodriguez)