May 12, 2015 / 10:49 AM / 2 years ago

LEAD 1-Carlsberg confirme ses objectifs mais baisse en Bourse

4 MINUTES DE LECTURE

(Actualisé avec cours de Bourse, commentaires, précisions, déclarations du DG)

COPENHAGUE, 12 mai (Reuters) - Carlsberg a fait état mardi d'une hausse plus marquée que prévu de son bénéfice trimestriel mais le titre du brasseur danois cédait du terrain en Bourse, la simple confirmation de ses prévisions annuelles étant perçue comme la confirmation de ses difficultés en Russie.

Le résultat meilleur qu'attendu du premier trimestre traduit une augmentation des volumes de bière vendus en Europe occidentale et en Asie, qui ont presque totalement compensé une chute des ventes en Europe de l'Est.

A la Bourse de Copenhague, le titre Carlsberg plongeait de 5,09% à 605,5 couronnes vers 10h15 GMT, accusant la deuxième plus forte baisse de l'indice Stoxx 600, alors que l'indice regroupant les valeurs agroalimentaires européennes perdait 1,72%.

Depuis le début de l'année, le titre Carlsberg reste néanmoins en hausse de près de 26,5%, contre un gain de quelque 12% pour l'indice sectoriel sur la période. A l'inverse, en 2014, il avait baissé de 20% en raison de son exposition à la Russie, contre une hausse de plus de 11% pour l'ensemble du secteur.

D'après certains courtiers, le fait que Carlsberg n'a pas profité de résultats trimestriels meilleurs que prévu pour revoir à la hausse ses projections annuelles suggère qu'il n'y a toujours pas d'amélioration en vue en Russie.

Les ventes en volumes de sa division Europe de l'Est ont reculé de 16% au premier trimestre. En conséquence, les livraisons de l'ensemble du groupe ont reculé de 1% sur la période.

Carlsberg a déjà fermé deux brasseries en Russie, réduisant sa capacité de production dans le pays de 15%. Le groupe danois est le numéro un de la bière en Russie et le numéro deux en Ukraine.

Pas De Bouleversements à Attendre Du Changement De Dg

"Lors d'un trimestre qui ne représente que 6% du bénéfice annuel, Carlsberg fait mieux que le consensus. Mais nous mettons en garde contre la tentation d'extrapoler cette performance aux trimestres futurs", a par ailleurs estimé Barclays dans une note à ses clients.

Sur les trois premiers mois de l'année, le résultat opérationnel hors exceptionnels de Carlsberg s'est établi à 661 millions de couronnes danoises (89 millions d'euros) contre 453 millions il y a un an et un consensus des analystes financiers interrogés par Reuters de 595 millions.

Le chiffre d'affaires du groupe a atteint 13,5 milliards de couronnes contre un consensus de 13,1 milliards.

Pour l'ensemble de 2015, Carlsberg vise une croissance organique de son bénéfice d'exploitation comprise entre 5% et 10%.

C'est la dernière fois que Carlsberg publie des résultats sous la houlette de son actuel directeur général, Jorgen Buhl Rasmussen, 60 ans, qui sera remplacé le mois prochain par le néerlandais Cees 't Hart.

Jorgen Buhl Rasmussen a déclaré mardi qu'il ne fallait pas s'attendre à un "Carlsberg complètement différent une fois que Cees entrera en scène".

"Bien sûr, il y aura des petits changements ici et là mais la stratégie d'ensemble et ce sur quoi est mis l'accent : retour sur capitaux investis, la manière d'affecter nos investissements -- ce qui veut dire que les fusions & acquisitions ne sont pas une priorité en ce moment -- cela, je pense, ne sera pas modifié", a-t-il ajouté.

Alexander Tange, Benoît Van Overstraeten pour le service français, édité par Marc Angrand

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