ENCADRE-Les modalités de mise en oeuvre du QE par la BCE

jeudi 5 mars 2015 18h30
 

5 mars (Reuters) - La Banque centrale européenne a précisé jeudi dans un communiqué les modalités de mise en oeuvre de son programme d'achat de titres du secteur public (PSPP pour "public sector purchase programme").

Ce programme constitue le coeur de la politique d'assouplissement quantitatif, annoncé le 22 janvier et prévoyant 60 milliards d'achats de titres des secteurs public et privé par mois jusqu'en septembre 2016 au moins.

Les achats dans le cadre du PSPP d'instruments de dette négociables émis par des Etats de la zone euro, certains organismes publics ainsi que certaines institutions internationales ou supranationales établies au sein de la zone euro commenceront le 9 mars.

Vous trouverez ci-dessous les principaux points du communiqué de la BCE.

MISE EN OEUVRE

L'Eurosystème entend conduire les achats de manière graduelle et sur une base large afin de préserver leur neutralité vis-à-vis du marché et d'éviter d'interférer avec le mécanisme de formation des prix de marché.

Les achats d'instruments de dette négociables présentant un rendement négatif à maturité sont possibles tant que ce rendement est supérieur à celui de la facilité de dépôt (-0,20%, actuellement).

Si le volume des instruments de dette émis par le gouvernement et les organismes publics d'un Etat considéré qui peuvent être achetés est insuffisant pour respecter la part que les titres de cet Etats doivent représenter dans le programme au regard des clés de répartition du capital de la BCE, des achats de substitution seront envisagés.   Suite...