Statu quo monétaire et coup de pouce aux banques au Japon

mardi 18 février 2014 11h59
 

par Leika Kihara et Stanley White

TOKYO (Reuters) - La Banque du Japon n'est pas revenue mardi sur une politique monétaire très généreuse et a prorogé un mécanisme d'aide au crédit bancaire censé stimuler la croissance économique, soucieuse de ne pas laisser retomber le soufflé "Abenomics".

La banque centrale a également confirmé son diagnostic économique optimiste en dépit des signes récents d'un ralentissement de la croissance et a laissé entendre qu'il ne faudrait pas compter de sitôt sur un nouveau plan de relance.

La Bourse de Tokyo a salué ces annonces par un gain de plus de 3% et le yen a fléchi, les deux marchés réagissant surtout au fait que la BoJ a reconduit pour un an trois facilités de crédit spéciales destinées à encourager des banques allergiques au risque à prêter davantage à l'économie réelle.

Ces trois facilités arrivaient normalement à échéance en mars et les fonds qu'elles rendent disponibles aux banques ont été par ailleurs doublés pour d'eux d'entre elles.

Elles avaient été conçues sous le gouvernorat de Massaki Shirakawa, de 2010 à 2012, dans le but de soutenir le crédit bancaire tout en résistant aux pressions politiques exercées sur la BoJ pour qu'elle assouplisse encore une politique qui était déjà ultra-accommodante.

Le gouverneur Haruhiko Kuroda a expliqué que la prolongation de ce programme avait pour but de renforcer le mécanisme de transmission à l'ensemble de l'économie des effets de l'assouplissement quantitatif de la banque centrale, l'une des composantes de la politique de relance énergique et de reflation - ou "Abenomics" - du Premier ministre Shinzo Abe.

Alors que certains investisseurs voient dans cette extension des crédits le signe que la BoJ est prête à être encore plus généreuse si nécessaire, Masashi Murata, stratège changes de Brown Brothers Harriman, est beaucoup plus sceptique, évolution du marché obligataire à l'appui.

"Les actions bancaires ont porté le Nikkei, qui a influé sur le yen, en revanche les JGB (emprunts d'Etat) n'ont guère réagi", note-t-il.   Suite...

 
Le gouverneur de la Banque du Japon Haruhiko Kuroda. La BoJn n'est pas revenue mardi sur une politique monétaire très généreuse et a prorogé un mécanisme d'aide au crédit bancaire censé stimuler la croissance économique, soucieuse de ne pas laisser retomber le soufflé "Abenomics". /Photo prise le 18 février 2014/REUTERS/Yuya Shino