La BCE confrontée à un nouveau recul du crédit en zone euro

jeudi 28 novembre 2013 12h29
 

par Sakari Suoninen et Paul Carrel

FRANCFORT (Reuters) - La diminution des prêts aux entreprises et aux ménages qui s'est accélérée en octobre au sein de la zone euro accentue la pression sur la Banque centrale européenne (BCE) en faveur de nouvelles initiatives pour conforter une reprise fragile.

La BCE a réduit d'un quart de point à 0,25% son taux de refinancement ce mois-ci mais les effets de sa politique monétaire ne se font pas sentir avec la même intensité partout dans la zone euro.

Les données de la banque centrale publiées jeudi ont révélé une baisse annuelle de 2,1% du crédit au secteur privé en octobre, égalant la plus forte contraction jamais enregistrée, alors que le consensus Reuters la limitait à 1,8%.

Quant à la croissance de l'agrégat de masse monétaire M3, elle a reflué au rythme annuel de 1,4% après 2,0% en septembre et 1,9% attendu par les économistes interrogés par Reuters.

"Même si la BCE vient de réduire son taux refi, la pression va s'accumuler pour qu'elle en fasse davantage, surtout dans un contexte de vacillement de l'offre de crédit", dit Peter Vanden Houte, économiste d'ING.

Ce dernier ne croit pas en une nouvelle et proche baisse des taux mais il n'exclut pas de nouvelles mesures de stimulation du crédit lors de sa prochaine réunion de politique monétaire début décembre.

Une nouvelle allocation de fonds à long terme type LTRO sous condition de prêter à l'économie réelle, à l'instar du programme de financement pour le crédit (funding for lending) mis en place par la Banque d'Angleterre, pourrait être l'une de ces mesures.

L'éventualité était évoquée dans un article du Süddeutsche Zeitung paru mercredi.   Suite...

 
La diminution des prêts aux entreprises et aux ménages qui s'est accélérée en octobre au sein de la zone euro accentue la pression sur la Banque centrale européenne (BCE) en faveur de nouvelles initiatives pour conforter une reprise fragile. /Photo d'archives/REUTERS/Alex Domanski