Le Nobel d'économie à des études sur le prix des actifs

lundi 14 octobre 2013 22h32
 

par Johan Ahlander

STOCKHOLM (Reuters) - Le prix Nobel d'économie a été attribué lundi aux Américains Eugene Fama, Lars Peter Hansen et Robert Shiller "pour leurs analyses empiriques des prix des actifs", un sujet rendu sensible par l'explosion aux Etats-Unis d'une bulle immobilière à l'origine de la crise financière mondiale.

L'Académie royale des Sciences de Suède a salué des recherches qui permettent d'estimer la manière dont les cours des actions et des obligations peuvent évoluer à un horizon de trois à cinq ans. De telles prévisions sont impossibles pour des délais qui se mesurent en jours ou en semaines.

"Les lauréats ont posé les bases de la compréhension actuelle des prix des actifs", souligne l'Académie royale. "Celle-ci repose en partie sur les fluctuations du risque et les attitudes envers le risque, et en partie sur les biais comportementaux et les frictions des marchés."

L'Académie ajoute qu'en précisant la perspective sur l'évolution des cours, ces recherches ont des retombées sur des décisions sur l'épargne, le marché immobilier et les politiques macroéconomiques des gouvernements.

"La valorisation erronée des actifs peut contribuer à des crises financières et, comme l'illustre la récente récession mondiale, de telles crises peuvent affecter l'ensemble de l'économie", ajoute-t-elle.

L'effondrement du marché immobilier américain et la crise des 'subprimes', à l'origine de la crise financière de 2007-2009, ont témoigné de cette influence. Certains analystes préviennent actuellement que la politique monétaire très accommodante de la Réserve fédérale des Etats-Unis pourrait provoquer de nouvelles bulles dans les marchés émergents.

"PÈRE DE LA FINANCE MODERNE"

L'Académie explique qu'Eugene Fama, 74 ans, fait partie des économistes qui ont mis en évidence dans les années 1960 l'immense difficulté de prévoir à court terme l'évolution des cours, en mettant en particulier l'accent sur la rapidité avec laquelle sont intégrées les nouvelles informations.   Suite...

 
Le prix Nobel d'économie a été attribué lundi aux Américains Eugene Fama, Lars Peter Hansen et Robert Shiller "pour leurs analyses empiriques des prix des actifs". /Photo prise le 14 octobre 2013/REUTERS/Claudio Bresciani/TT